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勝利早報總結（2022.03.24）

核心內容概述

本次早報主要聚焦於港股及A股市場的短線機會與觀點分析，同時涵蓋了國內外經濟政策、行業動態與市場熱點。重點關注通信、地產、新能源等板塊，並分析中美關係及國際市場的影響。

短線機會分析

重點標的：中國移動（941.HK）

• 業績表現：2021年營業收入達8,483億元，同比增長10.4%，符合預期。
• 資本開支與派息：2022年資本開支保持溫和，派息率持續提升。
• 估值與防禦性：估值合理，分紅高，具有較強的防禦性。
• 投資建議：買入價HKD 52，目標價HKD 65，止損價HKD 49。
• 持有狀況：本公司所管理資金或撰寫此等概況人員於2022年03月23日持有941.HK。

勝利即日觀點

• 國際市場：美股三大指數收跌，道指跌破5日線；俄烏談判陷入僵局，導致能源與原材料價格上漲，加劇全球滯脹憂慮。
• 美國國債與加息：美國國債收益率上漲，美聯儲加息幅度與次數可能超預期，不利於美股走強。
• 中美關係：中美關係緩和迹象明顯，包括監管機構談判取得進展、中興通訊監察期結束、部分中國進口商品關稅豁免恢復，國際資金對人民幣資產信心增強。
• 國內市場：國家金融委員會的救市指引利好市場，超跌互聯網科技股與地產產業鏈估值有望修復。中概股與港股科技股積極回購股份，提振市場信心。
• 政策支持：兩會後穩經濟措施持續出臺，增量主要在新基建領域。
• 市場預期：港A股有低估值優勢，大幅殺跌空間有限，預計震蕩回升。

市場熱點板塊及個股

A股市場

1. 北部灣城市群建設：國務院原則同意《北部灣城市群建設“十四五”實施方案》，推動西部陸海新通道與粵港澳大灣區協同發展。
2. 氫能產業規劃：我國首個《氢能產業發展中長期規劃（2021-2035年）》出爐，明確“十四五”時期氫能發展目標，強調可再生能源制氫與減排。
3. 樓市政策調整：哈爾濱率先廢除限售政策，預計更多城市將跟進，推動房地產市場緩步回暖。
4. 中美關稅豁免：美國恢復部分中國進口商品關稅豁免，反映中美關係緩和。

H股市場

5. 騰訊2021年業績：Q4營收增長8%，淨利潤增長60%；全年收入增長16%，淨利潤增長41%；建議派發末期股息每股1.60港元。
6. 中國移動2021年業績：營運收入增長10.4%，通信服務收入增長8.0%，數字化轉型收入增長26.3%；全年股東應佔利潤增長7.7%；擬派末期息每股2.43港元。
7. 攜程集團2021年業績：淨營業收入增長9%，淨虧損同比減少80%；住宿預訂收入佔比41%，交通票務收入下降3%。
8. 中興通訊：美國法院裁定不予撤銷其緩刑期，監察官任期結束。
9. 理想汽車：因原材料價格上漲，自4月1日起調高理想ONE售價。

海外市場

10. 俄烏衝突談判：烏克蘭表示談判遇到「重大困難」，俄烏衝突持續影響全球市場情緒。
11. 國際油氣市場：俄羅斯要求「不友好國家」使用盧布購買天然氣，國際原油價格反彈逾5%，布倫特原油站上120美元。
12. 美國聯儲政策：多位聯儲主席支持鮑威爾的鷹派觀點，預計美聯儲5月加息50個基點的機率達61.6%。

大行報告觀點

13. 中信建投報告：中概股與A股相關性提升，市場走勢逐步趨同。俄烏談判、中美監管協商及領導人會談等事件，預計推動中概股超跌反彈，建議強烈超配中概股。

總結

本次早報強調港股及A股市場在短線內的投資機會，特別是通信、地產、新能源等板塊。國際市場受俄烏衝突與美國加息預期影響，風險資產承壓，但中美關係的緩和對國際資金流動與市場情緒形成支撐。國內市場受益於政策利好與資金回流，預計將迎來震蕊回升，關注新基建與相關產業的機會。