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华期理财 - 生猪市场分析总结

核心内容

本周生猪市场呈现震荡走势，期货价格反弹，现货价格则继续下跌。市场供需关系、政策调控及疫情因素共同影响生猪价格走势，投资者需密切关注多方面信息。

主要观点

1. 行情回顾

• 生猪期价：LH2109主力合约本周报收26170元/吨，涨幅为2.35%，即+600元/吨。
• 价格波动：本周生猪价格跌幅加大，最高价26175元/吨，最低价25210元/吨，成交量37936手，持仓量19213手，增仓1453手。
• 现货价格：本周生猪价格为33.69元/千克，较上周下跌4.64%；猪肉价格为53.70元/千克，下跌0.30%；仔猪价格跌至89.55元/千克，二元母猪价格微涨0.18%。
• 猪粮比价：本周猪粮比为11.60，环比下跌0.56；玉米价格基本持平略偏强，自繁自养盈利降至1987.2元/头。

2. 消息面情况

• 国家储备肉投放：发改委已连续组织投放9批储备肉，计划在春节后至“两会”期间继续投放，以稳定市场供应。
• 生猪期货交割：大商所首次完成生猪期货期转现交割，通过汝南天康与融致实业的交易，为生猪期货市场发展奠定了基础。
• 疫情与市场情绪：近期南北地区非洲猪瘟疫情复发，影响生猪产能恢复预期，同时疫情对北方地区影响持续，导致养殖户抛售，加剧价格下跌。

3. 后市展望

• 短期走势：猪价持续走跌，但周末局部低价区出现小幅反弹。预计节前猪价偏弱为主，春节期间部分地区或有回涨，但受企业停工影响，可能出现有价无市现象。
• 中长期趋势：随着生猪产能逐渐恢复，市场供应将改善，猪价进入下行通道。建议逢高沽空为主，养殖企业可考虑做空养殖利润进行保值。
• 关键影响因素：需关注非洲猪瘟及新冠疫情对市场的影响，以及未来生猪产能恢复的进度。

关键信息

• 价格数据：
  • 生猪价格：33.69元/千克（下跌4.64%）
  • 猪肉价格：53.70元/千克（下跌0.30%）
  • 仔猪价格：89.55元/千克（下跌0.12%）
  • 二元母猪价格：4520.25元/头（上涨0.18%）
  • 猪粮比价：11.60（下跌0.56）
• 政策动态：
  • 国家连续投放储备肉，以保障市场供应。
  • 大商所完成生猪期货首次期转现交割，推动市场平稳发展。
• 市场影响因素：
  • 疫情持续影响生猪出栏及流通。
  • 养殖户抛售行为加剧价格下跌。
  • 猪瘟复发风险可能延缓产能恢复。

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