20250320-国泰期货-对二甲苯_多PX空PTA_PTA_正套离场_MEG_趋势仍偏弱_反套_多PTA空MEG_3页_621kb

对二甲苯、PTA、MEG市场分析总结

核心内容概览

本文档总结了2025年3月13日至19日期间对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）及乙二醇（MEG）的市场情况，结合基本面数据与市场观点，分析了各品种的趋势强度与投资策略。

基本面跟踪

价格走势

日度变化

月差变化

市场概览

PX市场

• 19日PX价格下跌，5月亚洲现货价格分别在835、835、834成交。
• 尾盘实货5月在834/847商谈，6月在836/841商谈。
• 月差正套头寸离场，市场情绪转弱。
• 韩国装置运行率下降，供应量受到控制。
• 中国石化仪征工厂150万吨/年生产线检修完毕，即将重启。

PTA市场

• 19日PTA现货价格上涨至4845元/吨，主流基差在05-8。
• 月均价格4826.92元/吨，月结价格4851.88元/吨。
• 开工逐步回升，4月份去库格局明确。
• 主流供应商提高出货基差，带动现货成交氛围。
• 高仓单和高库存压力仍然存在，月差正套接近平水建议止盈。

MEG市场

• 趋势偏弱，建议关注4300元/吨附近煤制装置开工变化。
• 古雷石化70万吨装置重启，广汇装置负荷提升，开工率提升1%。
• 国产供应量偏高，需求端聚酯高库存压力未缓解。
• 终端出口关税不明朗，织造工厂订单清淡，回款周期较长。

行情观点

• PX：当前市场矛盾不大，但国内装置负荷下降，海外日韩供应减少，进口量下降。市场担忧仓单流入期货市场，对盘面形成压力，月差正套头寸离场。
• PTA：开工回升带动现货成交，但去库格局明确，高库存压力仍存，正套接近平水建议止盈。
• MEG：趋势偏弱，需关注煤制装置开工变化，同时需关注聚酯需求端的去库情况。

趋势强度

趋势强度范围为【-2, 2】，其中-1表示偏弱，O表示中性。

投资建议

• PX：多头策略，关注进口量及库存变化。
• PTA：正套接近平水建议止盈，关注现货成交与库存去化。
• MEG：趋势偏弱，建议谨慎操作，关注煤制开工及聚酯需求。

风险提示

• 市场存在不确定性，需密切关注政策变化、库存数据及供需动态。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，不构成具体投资建议。

法律声明

本报告仅供专业投资者参考，不构成任何投资、法律、会计或税务建议。投资者应自行判断并承担投资风险。本报告版权归属国泰君安期货所有，未经书面许可，不得复制、引用或传播。