【东方财富】汽车行业2025年度投资策略：智能与混动将成主旋律，把握细分增量市场机会_38页_1mb

2024年中国汽车市场在政策扶持与技术创新驱动下保持增长，全年产销达24466万辆和24624万辆，同比分别增长19%和27%。新能源汽车渗透率提升至39.6%，其中插混车型销量达3915万辆，占比达40.2%。2025年预计新能源渗透率将突破50%，市场总销量增长2%至3162万辆，乘用车销量增长3%至2760万辆。出口方面，汽车出口量增长238%，新能源汽车出口量增长63%。自主品牌乘用车销量增长212%，份额达64.6%。宁德时代推出超级增混电池，续航达400km以上且支持4C超充，推动增混车型发展空间。小鹏、理想等车企加快NOA功能布局，预计2030年城市NOA渗透率将达25%。纯视觉方案因成本优势成为智驾主流，相关零部件如域控制器、线控底盘需求上升。空气悬架渗透率提升至45%，国产替代加速，系统成本下降25%。线控转向和制动技术进步，2030年渗透率分别目标30%和满足L4需求。投资建议聚焦电动化、智能化及后市场领域，推荐理想、小鹏、零跑、中集车辆、吉利等整车企业，及经纬恒润、科博达、德赛西威等零部件厂商。风险提示包括竞争加剧与技术落地不及预期。