20250818-世纪证券-大消费行业周报（8月第3周）_7月社零金银珠宝和化妆品环比改善_9页_663kb

大消费行业周报总结 (2025年8月第3周)

上周大消费板块表现分化，各子行业周涨跌幅差异明显，纺织服饰、商贸零售涨幅居前，食品饮料、家电、社会服务、美容护理相对稳健，而纺织服饰表现相对较差。

从7月社零数据看，必选消费稳步增长，可选消费回暖，金银珠宝、化妆品类零售额同比分别增长8.2%和4.5%，环比改善明显。家电、家具持续高增长，7月同比分别增长28.7%、20.6%。

另外，国内消费市场近期迎来多项利好。必胜客高端品牌PIZZERIA华南首店落户深圳；中国成为澳大利亚本财年第五大热门目的地；铁路暑运发送旅客同比增长；香港出入境人次创历史新高。个人消费贷款财政贴息政策推出将推动消费信贷市场发展。

作为消费电子创新产品，影翎品牌的全景无人机A1发布，具备轻量化设计、8K全景录制、智能飞行等技术优势，可能带动无人机市场扩容。

投资方面，建议关注白酒、乳业、酒店、餐饮等行业估值相对合理的顺周期板块。风险方面需关注经济复苏不及预期、技术迭代速度、行业竞争加剧等因素。