20180913-光大证券-危废行业深度解析（三）_全国31省342个城市危废数据解密_59页_6mb

报告摘要

全国31省342个城市危废数据解密总结

核心内容

本报告分析了全国31个省、342个城市的危废产生情况，重点揭示了危废的共生性与结构性特征，并从区域视角分析了危废的供需缺口，结合环保政策与产业分布，提出了投资建议与风险提示。

主要观点

1. 危废的共生性

危废主要来源于工业生产过程，其产生量与区域工业总量密切相关。
2017年全国危废产量平均增速为18%，显示出整体增长趋势。
危废产量较高的城市集中在京津冀-山东、长三角、辽沈一带、西南重工业区等区域。

2. 危废的结构性

危废种类和产废企业集中度反映区域工业结构与水平。
危废产生强度（每1亿元工业总产值对应的危废量）东部地区低于西部，尤其在东北、西部煤焦、煤化工、有色集群，危废产生强度超过200吨/亿元。
危废种类集中度与产废量之间呈现负相关，产废量小的城市集中度普遍较高。

3. 区域供需缺口

从城市视角看，湖南-贵州-云南以综合利用为主，山东-江苏-浙江则以无害化处置为主。
全国城市可分为四类：高度发达型、资源支撑型、中度发达型、欠发达型，其中均衡型城市处置需求最为复杂。

4. 投资建议

重点推荐山东-江浙-福建-广东沿海地区，因其行业结构复杂，企业分布分散，具备较高投资价值。
产能缺口大的地区如华南、华东，危废处理需求大于供给，建议关注相关企业。
推荐关注具备优质运营能力的公司：中国光大绿色环保、海螺创业、东江环保。

5. 风险提示

政策发布不及预期、经营负面事件、宏观经济系统性风险可能对危废行业产生不利影响。

关键信息

危废产量与种类分布

2017年危废产量前10城市包括苏州、德州、上海、宁波、临沂、无锡、攀枝花、衡阳、梧州、昆明。
近50%的城市危废年产量小于5万吨，整体呈现“长尾效应”。

危废产生强度分布

危废产生强度较低的区域：京津冀地区、河南、湖北、陕西、广东。
危废产生强度较高的区域：东北老工业基地、西部煤焦、煤化工、有色集群、沿海精细化工、炼化集群、西南有色金属集群。

重点产废行业

通信设备、计算机及其他电子设备制造业、化学原料和化学制品制造业、黑色金属冶炼及压延加工业是危废产生主要行业。
重点产废行业CR3集中度较高，其中通信设备、计算机及其他电子设备制造业CR3为58%，化学原料和化学制品制造业CR3为51%，黑色金属冶炼及压延加工业CR3为49%。

危废处理方式

综合利用为主的城市：湖南-贵州-云南一带。
无害化处置为主的城市：山东-江苏-浙江一带。
资源化利用产能过剩，无害化处置产能紧缺，需重点关注。

城市分类与代表产业

均衡型城市（危废种类集中度 < 30%）

华北地区：北京、秦皇岛。
华东地区：上海、无锡、苏州、南通、淮安、扬州、镇江、宿迁、江阴、杭州、宁波、温州、湖州、嘉兴、绍兴、衢州、济南、青岛、东营、聊城、福州。

偏好型城市（危废种类集中度 30%-50%）

华北地区：石家庄、唐山、邯郸、邢台、沧州、大同、忻州、太原、运城、包头、巴彦淖尔。
华东地区：常州、金华、台州、丽水、合肥、临沂、赣州、厦门。

主导型城市（危废种类集中度 > 50%）

华北地区：廊坊、阳泉、鄂尔多斯、呼伦贝尔、乌兰察布、兴安盟、阿拉善盟。
华东地区：徐州、连云港、舟山、马鞍山、烟台、潍坊、泰安、九江、泉州。

区域分析

华北地区

主导产业：黑色金属冶炼、电力及热力生产和供应。
危废种类：废酸、废催化剂、废矿物油、含铜废物等。
危废产量：廊坊市2017年危废产量24万吨，其中20万吨通过综合利用处理。

华东地区

主导产业：化学原料和化学制品制造业、通信设备、电子设备制造业。
危废种类：废酸、精馏残渣、含铜废物、焚烧处置残渣等。
危废产量：烟台市2017年危废产量229.3万吨，居全国首位。

华南地区

主导产业：通信设备、电子设备制造业。
危废种类：含铜废物、废酸、焚烧处置残渣等。
危废产量：部分城市如广州、深圳未在表格中列出，但整体呈高增长趋势。

华中地区

主导产业：有色金属冶炼、化学制品。
危废种类：废酸、含铜废物、含铅废物等。
危废产量：部分城市如武汉、长沙未在表格中列出，但整体呈现多样化。

西北地区

主导产业：有色金属、黑色金属冶炼。
危废种类：废催化剂、含铜废物、废酸等。
危废产量：部分地区如西安、兰州未在表格中列出，但整体呈现高集中度。

西南地区

主导产业：通信设备、电子设备、黑色金属冶炼。
危废种类：含铜废物、废酸、含铅废物等。
危废产量：部分地区如成都、重庆未在表格中列出，但整体呈高集中度。

东北地区

主导产业：黑色金属冶炼、石油、炼焦及核燃料加工。
危废种类：废酸、含铜废物、医疗废物等。
危废产量：部分城市如哈尔滨、沈阳未在表格中列出，但整体呈现高集中度。

投资建议总结

重点推荐区域：山东-江浙-福建-广东沿海地区。
重点推荐企业：中国光大绿色环保、海螺创业、东江环保。
投资主线：
1. 关注行业结构复杂、企业分布分散的地区。
2. 关注产能缺口大的地区，如华南、华东。

风险提示

政策风险：环保政策发布不及预期。
经营风险：企业发生负面事件影响公司声誉。
系统性风险：宏观经济偏弱影响行业整体发展。

数据来源与图表说明

数据来源：各城市《固体废物污染环境防治信息》、Wind、国家统计局、各省统计年鉴、环境公报。
图表涵盖全国危废产量、种类集中度、产废企业集中度、区域分布、城市分类等多维度分析。

分析框架与创新点

构建了基于工业总量和结构的分析框架。
创新性地将危废产量、种类集中度、产废企业集中度进行相关分析，并通过地图显示东西部差异。
提出了均衡型、偏好型、主导型城市模型，对每个城市的主导产业和代表性企业进行分析。

总结

本报告通过分析全国31省342个城市危废数据，揭示了危废行业的共生性与结构性特征，明确了区域供需缺口，并结合投资逻辑，推荐了重点投资区域与企业。同时，提出了风险提示，为投资者提供了全面的行业洞察与决策依据。

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