环保化工生态红线系列报告之二：大数据分析长江沿岸危废及农药产能分布20180831长江证券15页2mb

环保&化工：长江沿岸危废及农药产能分布与投资策略总结

核心内容概述

本报告通过大数据与GPS建模技术，分析了全国及长江沿岸的危废与农药产能分布情况，结合中央与地方政策，评估了相关行业在长江大保护背景下的环境风险与投资机会。

---

主要观点

1. 政策背景

• 习总书记提出“把修复长江生态摆在压倒性的位置”，中央及地方陆续出台长江大保护政策，如《长江保护修复攻坚战行动计划》和各省化工企业整治方案。
• 湖北省计划在2020年底和2025年底前完成长江沿江1公里和1-15公里内化工企业关改搬转。
• 江西省计划在2018年底前取缔沿江化工园区和企业，2020年底前清除沿岸1公里内未入园企业。
• 江苏省目标2018年底前完成太湖一级保护区化工企业关停并转，2020年底前大幅削减宜兴、武进化工产能。

2. 危废产能分布

• 全国危废处置产能共7,544万吨/年，其中13%（约970万吨/年）位于河流3公里以内。
• 危废企业数量分布中，4%在1公里内，14%在3公里内。
• 长江流域省份危废产能占比达58%，其中江苏、吉林为主要省份。
• 主要危废资质类型中，HW42废有机溶剂、HW38有机氰化物废物、HW34废酸等在沿江3公里内占比高。

3. 农药产能分布

• 全国农药产能中，约17.8%位于河流1公里内，26.5%位于1~3公里内。
• 长江流域农药产能比例高于全国平均水平，约为23.5%。
• 除草剂、杀虫剂和杀菌剂中，百草枯、毒死蜱、氯氰菊酯、丙环唑等品种在沿江1公里内产能占比显著。

---

关键信息

危废行业

• 产能分布：
  • 全国：1公里内3.3%，3公里内13%。
  • 长江流域：1公里内2.1%，3公里内5.6%。
• 重点品种：
  • HW42废有机溶剂：87%位于沿江3公里内。
  • HW38有机氰化物废物：83.3%位于沿江3公里内。
  • HW34废酸、HW21含铬废物、HW22含铜废物等也具有较高沿江分布比例。
• 投资关注：
  • 东江环保、金圆股份、港股水泥窑协同处理危废龙头。
  • 江苏汇鸿集团溢价收购东江环保，体现产业资本对危废行业资产价值的认可。

农药行业

• 产能分布：
  • 全国：1公里内17.8%，1~3公里内26.5%。
  • 长江流域：1公里内23.5%，高于全国平均。
• 重点品种：
  • 除草剂：百草枯（37.7%）、烯草酮（26.3%）。
  • 杀虫剂：毒死蜱（46.2%）、吡虫啉（23.5%）、氯氰菊酯（46.1%）。
  • 杀菌剂：丙环唑（45.7%）、苯醚甲环唑（27.9%）、氟环唑（19.4%）。
• 投资关注：
  • 利尔化学、先达股份（烯草酮）、海利尔（吡虫啉）。

---

投资策略

• 重视生态红线区域：关注生态红线区域内供给侧边际变化，尤其是危废与农药行业。
• 大数据+政策双重判断：结合政策导向与产能分布，识别高景气度品种。
• 重点布局：
  • 危废行业：关注具备高处置能力、位于生态敏感区域的企业。
  • 农药行业：关注管理完善、污染治理投入较多、定位明确的大中型企业。

---

风险提示

• 政策执行力度低于预期。
• 企业环保治理能力不足，可能面临关停或整改压力。

---

图表与数据说明

• 图1-5：全国及长江流域危废项目与农药企业分布图像。
• 图8-9：危废布局案例图像。
• 图10-13：农药产能分布气泡图与占比统计图。
• 表1-7：政策梳理、危废与农药产能分布、盈利预测等详细数据。

---

总结

本报告通过大数据与GPS建模，揭示了长江沿岸危废与农药产能分布情况，结合政策分析，指出未来3年可能面临的环境风险与产能出清带来的投资机会。重点推荐危废处理企业及具备合规生产优势的农药龙头企业，同时提醒关注政策执行力度和企业治理结构。