20180919-光大证券-环保行业深度_危废行业深度解析（四）_全国危废跨省转运路径透视_45页_4mb

全国危废跨省转运路径透视总结

核心内容

全国危废跨省转运呈现出明显的区域差异和种类集中趋势，主要转运路线和种类高度集中于东部地区。中部地区因产废量和强度较低，成为危废净转入区域，尤其江西、安徽等地接收量较大。危废跨省转运以就近为主，但部分省份如江苏、浙江、山东等作为主要转出地，向全国多个省份转运危废。同时，部分省份如新疆、安徽、河北、河南、山东、湖南、海南、贵州、福建、宁夏等，对跨省危废转入政策趋严，限制外省危废进入本省进行处置或资源化利用。

主要观点

• 中部地区呈现“洼地效应”：危废大量转入中部地区，尤其是江西、安徽、河南等地，而这些省份的产废量和强度相对较低。
• 危废跨省转运种类高度集中：前五种危废占全国转运总量的80%，其中含汞废物、其他废物、表面处理废物、精（蒸）馏残渣和有色金属冶炼废物是主要种类。
• 东部沿海地区转运活跃：浙江、江苏、山东为危废主要转出省份，安徽、江西为主要接收省份，东部地区危废处置设施供不应求。
• 政策趋严影响转运格局：部分省份收紧跨省危废接收政策，加剧东部地区危废供需不平衡，推动行业景气度提升。

关键信息

全国转运情况

• 净转出省份：浙江（181万吨）、江苏（150万吨）、山东（44万吨）等。
• 净转入省份：安徽（120万吨）、江西（93万吨）、河南（54万吨）等。
• 转运集中度：全国危废跨省转运CR5（前五种类）高达80%。
• 转运规模：大多数跨省转运单次重量小于1000吨，且75%的省际转运年转运量低于1万吨。

各区域转运详情

前十大转运路线

投资建议

• 行业评级：维持危废子行业“买入”评级。
• 关注企业：建议关注重点区域布局较多、具备优质运营能力的公司，如中国光大绿色环保、海螺创业、东江环保。
• 投资逻辑：东部沿海地区危废处置设施供不应求，跨省转运活跃，政策趋严进一步推动行业需求增长。

风险分析

• 政策风险：行业政策发布不及预期，可能影响危废转运审批及处置。
• 经营风险：企业可能出现重大负面事件，影响其运营能力。
• 融资风险：项目拓展可能受制于融资环境，影响企业发展。

政策趋势

• 转出地政策：江苏、福建等产废大省积极鼓励危废外运，以缓解本地处置压力。
• 转入地政策：自2017年起，新疆、安徽、河北、河南、山东、湖南、海南、贵州、福建、宁夏等省份发布政策，禁止或严格限制省外危废转入，以降低环保风险。

图表目录

• 图1：2017年各省转入与转出危废量之和
• 图2：2017年各省净转出危废量
• 图3：2017年各省转出危废量及占比
• 图4：2017年各省转入危废量及占比
• 图5：2017年全国各省危废净转出统计示意图
• 图6：2016年各省危废产量总览图
• 图7：以全行业总产值测算危废产生强度
• 图8：2017年按种类统计危废跨省转运量
• 图9：单次转运多在1000吨以下（江苏2017转出为例）
• 图10：75%的省际转运年转运量低于1万吨（单向）
• 图11：大于10万吨/年的转运路线
• 图12-图15：黑龙江转运详情
• 图16-图19：吉林转运详情
• 图20-23：辽宁转运详情
• 图24-27：河北转运详情
• 图28-31：内蒙古转运详情
• 图32-35：山西转运详情
• 图36-39：天津转运详情
• 图40-43：安徽转运详情
• 图44-47：福建转运详情
• 图48-51：江苏转运详情
• 图52-55：江西转运详情
• 图56-59：山东转运详情
• 图60-63：浙江转运详情
• 图64-67：广东转运详情
• 图68-71：广西转运详情
• 图72-75：河南转运详情
• 图76-79：湖北转运详情
• 图80-83：湖南转运详情

表格目录

• 表1：2017年全国各省间跨省转运总览
• 表2：2017年危废跨省转运前十大路线