20250708-国泰期货-棉花_关注美国关税政策及影响_3页_589kb

棉花期货研究报告总结

• 日期: 2025年7月8日
• 作者: 傅博
  -内容焦点: 本报告分析棉花期货的基本面、市场动态以及趋势强度。核心关注点包括美国关税政策的影响、价格波动、供需情况和全球经济因素，作者投资咨询资格号为Z0016727，联系方式fubo2@gtht.com。

基本面跟踪

• 期货价格: 昨日收盘价显示，CF2509为13,760元/吨，下跌0.15%；CY2509为19,955元/吨，下跌0.22%。夜盘延续跌势。ICE美棉期货下跌约1%，受关税担忧拖累。
• 成交量与持仓: CF2509成交量增至262,268手，但持仓减少1,967手；CY2509成交量减少1,999手，持仓略微增1,045手。郑棉仓单量减少28张，有效预报减少2张，反映市场供应相对稳定但需求疲软。
• 现货价格: 国内现货市场交投冷清，北疆机采棉3128价格15,120元/吨，南疆价格14,790元/吨，南北价差稳定；新疆地区自提为主，整体基差保持平稳，基差报价在CF09+1000到1400元左右。
• 价差: CF9-1价差稳定为0元/吨，现货与期货价差未显著变化。

宏观及行业新闻

• 国内市场: 现货交易清淡，棉纺织企业纯棉纱价格稳定但难以成交，订单不振，库存上升；坯布市场偏淡，需求弱化导致采购意愿低。2024/25年度南疆和北疆机采棉基差报价为主流，体现了供应端部分陈棉待售。
• 美棉市场: ICE棉花期货昨日下跌，因市场担忧美国关税政策将引发全球经济不稳定，导致商品普遍承压；但USDA作物生长报告显示美棉优良率增至52%，生长状况良好，同比改善，可能对中长期供应构成支撑，但关税不确定性和全球需求担忧是主要压力来源。

趋势强度

• 棉花期货的今日趋势强度值为0，表示市场处于中性状态，无显著看涨或看跌信号。分类标准为：趋势强度范围-2到2，0代表中性，市场情绪均衡，但数据和新闻暗示潜在下行风险。

关键主题与建议

• 报告强调需密切关注美国关税政策的进展，该政策可能对全球经济稳定性产生连锁反应，影响棉花商品市场。同时，基本面数据如仓单量和现货成交量显示需求疲软，纺织企业订单不足，短期价格支撑减弱。建议投资者谨慎操作，基于宏观经济调整策略，避免因市场波动造成损失。

注：此总结基于提供的报告内容，仅供参考，建议咨询专业意见以应对不确定性。