20251113-国泰期货-棉花_缺乏上涨驱动_期价小幅回落_3页_589kb

期货研究：2025年11月13日发布。

棉花基本分析：短期趋势中性，价格小幅波动

商品动态：

• 期货数据： CF2601主力合约昨收13515元/吨，跌幅0.33%；夜盘收于13475元/吨（跌幅0.30%）。CF01-5价差收于970元/吨，较前日缩小10元/吨。CY2601主力昨收19790元/吨，跌幅0.33%；夜盘收于19750元吨（跌幅0.20%）。
• 持仓变动： CF2601持仓较前日减少5,344手，CY2601小幅增加1,045手。
• 仓单与预报： 郑棉仓单较前日增加265张，有效预报减少19张；棉纱方面仓单维持稳定。

现货市场： 现货报价普遍小幅回落。北疆与南疆机采3128棉现货报价较昨日分别下降0.34%和0.28%。下游厂家采购维持稳定，40支纱普遍还能完成前期订单。纯棉纱市场成交一般，价格总体维稳。

国际信息： ICE期货价格延续下跌探至近期低点，叠加原油下行压力与美元走强影响。市场等待周五USDA供需报告，但普遍预期政策调整空间有限。

纺织企业： 纯棉织物新增订单不足，购销谨慎，贸易商与下游织厂终端需求疲软，排单量逐渐回落。

趋势与结论

• 趋势强度： 此报告判断棉花市场短期内处于中性状态。
• 预期： 当时市场缺乏有力驱动，建议投资者保持观望。

注：以上内容基于国泰君安期货研究报告提取而成，分析内容仅供参考。