工业硅与多晶硅市场分析总结（2025年4月24日）
核心内容概述
本报告分析了2025年4月24日工业硅与多晶硅的市场基本面、趋势强度及行业动态，重点关注上游减产消息对市场的影响，并提示投资者关注资金动向与市场情绪。
基本面数据跟踪
工业硅期货市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| Si2505收盘价(元/吨) |
8,930 |
130 |
-90 |
-840 |
| Si2505成交量(手) |
171,745 |
40,188 |
-5,072 |
-43,526 |
| Si2505持仓量(手) |
182,521 |
121,524 |
48,744 |
-66,738 |
多晶硅期货市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| PS2506收盘价(元/吨) |
39,135 |
1,115 |
-1,130 |
- |
| PS2506成交量(手) |
89,640 |
-39,447 |
15,522 |
- |
| PS2506持仓量(手) |
60,991 |
-5,250 |
6,879 |
- |
工业硅现货与价差
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 工业硅现货升贴水(对标华东Si5530) |
+840 |
-110 |
-90 |
190 |
| 工业硅现货升贴水(对标华东Si4210) |
+840 |
-110 |
-90 |
1,540 |
| 工业硅现货升贴水(对标天津99硅) |
+690 |
-110 |
-140 |
2,165 |
多晶硅现货升贴水
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅现货升贴水(对标N型复投) |
+4365 |
-1,115 |
1,130 |
4,660 |
工业硅价格与利润
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 华东地区通氧Si5530(元/吨) |
9750 |
0 |
-200 |
-650 |
| 云南地区Si4210(元/吨) |
11100 |
0 |
-100 |
-350 |
| 硅厂利润(新疆新标553#,元/吨) |
-3222 |
130 |
-870 |
-1650 |
| 硅厂利润(云南新标553#,元/吨) |
-5943 |
130 |
-870 |
-1660 |
工业硅库存
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 工业硅-社会库存(含仓单库存,万吨) |
61.1 |
- |
-0.1 |
2 |
| 工业硅-企业库存(样本企业,万吨) |
25.6 |
- |
-1.76 |
-1.9 |
| 工业硅-行业库存(社会库存+企业库存) |
86.7 |
- |
-1.86 |
0.06 |
| 工业硅-期货仓单库存(万吨) |
34.9 |
0.0 |
0.0 |
0.2 |
工业硅原料成本
| 原料 |
地区 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅矿石 |
新疆 |
440 |
- |
0 |
0 |
| 硅矿石 |
云南 |
410 |
- |
0 |
0 |
| 洗精煤 |
新疆 |
1600 |
- |
-20 |
-60 |
| 洗精煤 |
宁夏 |
1040 |
- |
0 |
-35 |
| 石油焦 |
茂名焦 |
1400 |
- |
0 |
0 |
| 石油焦 |
扬子焦 |
1790 |
- |
0 |
-70 |
| 电极 |
石墨电极 |
12700 |
- |
0 |
450 |
| 电极 |
炭电极 |
8000 |
- |
0 |
-100 |
多晶硅（光伏）价格与利润
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅-N型复投料 |
42000 |
0 |
0 |
0 |
| 三氯氢硅(元/吨) |
3600 |
0 |
-200 |
-200 |
| 硅粉(99硅,元/吨) |
10300 |
0 |
-100 |
-650 |
| 硅片(N型-182mm,元/片) |
1.18 |
0.00 |
-0.05 |
-0.01 |
| 电池片(TOPCon-M10,元/瓦) |
0.288 |
0.00 |
-0.01 |
-0.59 |
| 组件(N型-182mm,元/瓦) |
0.719 |
0.00 |
-0.011 |
0.006 |
| 光伏玻璃(3.2mm,元/立方米) |
22.75 |
0.00 |
0.00 |
0.25 |
| 光伏级EVA价格(元/吨) |
11695 |
0 |
0 |
42 |
多晶硅利润
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅企业利润(元/千克) |
-2.4 |
0.4 |
0.6 |
1.3 |
有机硅与铝合金
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| DMC(元/吨) |
11600 |
0 |
-1400 |
-3000 |
| DMC企业利润(元/吨) |
-984 |
-20 |
-924 |
-2313 |
| ADC12(元/吨) |
20600 |
0 |
0 |
-600 |
| 再生铝企业利润(元/吨) |
690 |
-30 |
-230 |
280 |
主要观点
-
工业硅市场：
- 上游减产消息持续发酵，市场情绪偏空。
- 工业硅期货市场趋势强度为-1，表明市场整体偏弱。
- 现货升贴水普遍为正值，显示现货价格高于期货价格，存在套利机会。
- 企业库存和行业库存略有下降，但期货仓单库存有所增加，市场供需关系仍需进一步观察。
-
多晶硅市场：
- 多晶硅期货市场趋势强度为-1，市场情绪偏弱。
- 多晶硅现货升贴水显著为正，反映市场对多晶硅价格的看涨预期。
- 多晶硅价格整体维持稳定，但部分原材料如三氯氢硅和硅粉价格有所下滑。
-
行业动态：
- 印度批准延长太阳能项目调试期限至2025年12月底，主要因国产光伏组件供应不足、输电问题及招标延误。
- 此举可能对多晶硅需求产生一定支撑，但需关注后续政策执行效果。
关键信息提示
- 趋势强度：工业硅和多晶硅趋势强度均为-1，市场整体偏弱。
- 价格波动：工业硅期货价格近期有所下跌，多晶硅价格则相对稳定。
- 库存变化：工业硅库存略有下降，但期货仓单库存有所增加。
- 成本与利润：工业硅和多晶硅原料成本稳定，但企业利润普遍为负，显示行业仍面临较大压力。
- 政策影响：印度政策变动可能对多晶硅需求产生影响，需关注后续市场反应。
风险提示
- 市场存在较大波动性，投资者需谨慎操作。
- 本报告仅为市场分析，不构成具体投资建议。
- 投资者应自行评估风险承受能力，并咨询专业意见。
