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热卷期货周报总结（2021年12月31日）

核心内容概述

本周热轧卷板（热卷）期货与现货市场整体表现偏弱，期价震荡下行，市场情绪趋于谨慎。报告指出，热卷供需环境相对宽松，同时冬奥会临近对市场预期产生一定影响，使得热卷期价陷入区间宽幅整理。

周度数据总结

期货数据

现货数据

• 上海热轧卷板5.75mm Q235现货价：4860元/吨，周环比下降70元/吨。
• 全国均价：4779元/吨，周环比下降80元/吨。
• 基差：449元/吨，周环比上涨135元/吨。

多空因素分析

利多因素

• 热卷库存量仍有所下滑。
• 热卷周度产量仍低于去年同期水平。
• 冬奥会将至，可能对京津冀区域钢材产量产生抑制作用。

利空因素

• 终端需求按需采购，市场观望情绪浓厚。
• 主流持仓偏空，空头力量增强。

市场走势与策略建议

市场走势

• 本周热卷主力合约（HC2205）震荡下行，走势弱于HC2210合约。
• 热卷现货价格强于期货，基差扩大，显示现货市场支撑力增强。
• 热卷与螺纹钢（RB2205）走势对比显示，热卷表现相对较弱。

操作建议

• 技术面上，HC2205合约日线MACD指标显示DIFF与DEA向下调整，BOLL指标显示期价跌破中轴支撑。
• 建议在4300-4550元/吨区间内进行低买高抛操作，止损设置为60元/吨。

市场动态与关键指标

高炉开工率与产能利用率

• 全国247家钢厂高炉开工率：71.49%，环比增加3.62%，同比下降14.58%。
• 高炉炼铁产能利用率：75.79%，环比增加1.46%，同比下降16.29%。

周度产量与库存

• 热卷周度产量：296.85万吨，环比增加7.83万吨，同比下降36.17万吨。
• 热卷厂内库存：82.75万吨，环比减少3.97万吨，同比下降15.15万吨。
• 热卷社会库存：218.45万吨，环比减少4.87万吨，同比增加20.25万吨。

钢坯库存与价格

• 唐山钢坯库存量：21.93万吨，环比减少0.52万吨。
• 钢坯现货报价：4270元/吨。

后市关注重点

1. 冬奥会对京津冀区域钢材产量的影响：预计冬奥会期间京津冀地区产量可能受到一定抑制。
2. 贸易商冬储进展情况：冬储行为可能对市场供需产生重要影响。
3. 热卷库存拐点：当前库存降幅缩小，下周或出现库存拐点，需密切关注。
4. 期现价差变化：基差扩大表明现货市场支撑力增强，可能影响期货走势。

风险提示

• 市场对后市需求预期走弱，叠加供应端的不确定性，可能导致价格波动加剧。
• 报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，投资需谨慎。

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