20211015-瑞达期货-热卷期货周报_6页_596kb

热卷期货周报总结（2021年10月15日）

一、核心内容

1. 周度数据概览

• 期货价格：HC2201合约本周收盘价为5740元/吨，较10月8日下跌73元/吨。
• 持仓变化：前20名净持仓由-12704手减少至-10533手，净空减少2171手。
• 现货价格：上海热轧卷板5.75mm Q235现货报价为5780元/吨，周环比下跌80元/吨；全国均价为5858元/吨，周环比下跌56元/吨。
• 基差变化：10月15日基差为40元/吨，周环比上涨3元/吨，显示现货价格强于期货。

2. 多空因素分析

利多因素：

• 限产政策趋严：钢厂复产预期增加，但实际产量仍低于去年同期。
• 库存回落：厂内库存及社会库存均出现下降，对价格形成支撑。
• 电价市场化试点：限电政策可能有所缓解，板材需求或有提升空间。

利空因素：

• 终端需求未明显释放：需求端仍偏弱，对价格形成压制。
• GDP增速放缓：国家统计局将公布第三季度GDP数据，预计增速在5%以上，经济复苏节奏放缓。

3. 周度市场观点

• 价格走势：本周热卷期价震荡偏弱，受钢厂复产预期影响，上半周价格承压回落；周四公布的周度产量继续下滑，对期价形成支撑。
• 技术分析：MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴附近，BOLL指标显示上轨与下轨开口缩小，表明市场处于震荡区间。
• 操作建议：建议在5500-5800区间进行低买高抛操作，止损80元/吨。

二、市场数据详情

1. 期货与现货价差

• 期货价差：HC2201合约价格较10月8日下跌73元/吨，前20名净持仓减少2171手。
• 现货价格：上海热轧卷板现货价格为5780元/吨，全国均价为5858元/吨。
• 基差：基差为40元/吨，周环比上涨3元/吨，显示现货价格相对期货有所走强。

2. 库存与产量

• 周度产量：全国热卷周度产量为295.47万吨，较上周减少1.92万吨，同比下降28.64万吨。
• 厂内库存：10月14日，全国37家热轧板卷企业厂内库存为87.88万吨，较上周减少5.18万吨，同比下降31.5万吨。
• 社会库存：全国33城热卷社会库存为266.01万吨，较上周减少10.9万吨，同比下降28.61万吨。
• 钢坯库存：唐山钢坯库存为50.4万吨，较上周减少5.79万吨；钢坯现货报价为5250元/吨。

3. 套利策略

• 跨期套利：HC2201合约走势弱于HC2205合约，15日价差为192元/吨，周环比下跌46元/吨；建议在150-200区间进行买近抛远操作。
• 跨品种套利：HC2201合约走势强于RB2201合约，15日价差为225元/吨，周环比上涨162元/吨；建议在100附近多卷空螺，300-350区间则空卷多螺。

三、关键信息汇总

四、总结

本周热轧卷板市场呈现震荡偏弱走势，受限产政策和终端需求疲软影响，价格承压回落。然而，钢厂产量下滑及库存回落为市场提供了支撑。随着电价市场化试点的推进，终端限电情况或有所缓解，板材需求有望提升。技术面上，HC2201合约处于震荡区间，建议投资者关注5500-5800区间进行低买高抛操作。同时，跨期和跨品种套利策略也值得关注，具体操作需结合市场动态和风险控制。整体来看，下周热卷期价或延续区间整理，市场情绪较为谨慎。