20180116-申万宏源-申万中小盘周报_成长股热点扩散_强催化和高增速确定的公司已经开始有所表现_17页_1mb

中小盘策略总结

核心内容

本报告是申万宏源研究发布的中小盘周报，主要分析了2018年1月8日至1月12日期间中小盘市场的表现，以及对重点行业和个股的投资建议。报告涵盖了成长股、机器人、智能家居、半导体、汽车等板块，并结合市场趋势和行业动态提出了具体的投资组合。

主要观点

1. 成长股表现

• 市场表现：上周次新股指数上涨4.71%，深次新指数上涨0.05%，创业板指数下跌0.87%，中小板指数上涨0.52%。
• 热点扩散：成长股热点轮动，建议均衡配置。区块链成为市场热点，短期为强主题投资，长期发展值得期待。
• 重点推荐：锦富技术、银轮股份、荣泰健康。
  • 锦富技术：云方物联网智能家居底层解决方案在CES 2018上获得认可，有望打开国内外市场。
  • 银轮股份：汽车热管理系统龙头，受益于新规和新能源汽车散热项目，预计2018年净利润3.5亿，2019年4.7亿。
  • 荣泰健康：消费升级标的，业务快速发展，预计2018年净利润2.33亿。

2. 机器人板块

• 行业趋势：中国已成为全球机器人最大市场，预计2018-2020年全球工业机器人年均增长率15%。
• 发展方向：高柔性的协作机器人将成为未来发展方向，有助于中小型企业实现低成本自动化。
• 重点推荐公司：
  • 埃斯顿：具备工业机器人本体和核心零部件研发能力，产业链优势明显。
  • 拓斯达：国内领先的集成商，致力于打造三位一体的工业机器人生态系统。
  • 新松、埃夫特、广州数控、新时达：已拓展机器人产业链中游和上游，具备进口替代潜力。

3. 智能家居

• CES 2018亮点：智能家居成为焦点，智能音箱和智能家电产品大量展示。
• 行业痛点：连接协议不统一，整合解决方案需求大。
• 重点推荐公司：
  • 锦富技术：推出“COSTONE”智能IT家装解决方案，解决互联互通问题。
  • 三星、LG：推动智能家居生态系统建设，注重智能应用和用户习惯。

4. 半导体与洁净室

• 行业投资增长：集成电路和新型显示行业投资持续增长，预计未来3-5年平均投资金额是过去5年的2倍以上。
• 洁净室需求：半导体和新型显示行业对洁净室工程需求高，市场集中度高。
• 重点推荐公司：
  • 太极实业：半导体洁净室设计龙头，市场份额达70%。
  • 亚翔集成：洁净室分包施工龙头，受益于电子产业投资爆发。
  • 至纯科技、新纶科技：洁净室相关企业，具备技术壁垒和市场竞争力。

5. 汽车板块

• 重点推荐公司：银轮股份。
• 基本面变化：公司海外主机厂市场获取能力增强，核心产品单车价值量提升，与新能源汽车散热项目合作。
• 盈利预测：预计2018年净利润3.5亿，2019年4.7亿。

6. 电子板块

• 推荐个股：富瀚微、精测电子、兴森科技。
  • 富瀚微：安防视频监控芯片龙头，受益于行业增长。
  • 精测电子：面板检测设备企业，技术水平高，受益于全球面板投资。
  • 兴森科技：PCB板块稳定增长，IC载板进入放量通道，净利润增长预期强。

关键信息

市场动态

• 净减持：本周净减持-4.32亿元，上月同期为净减持-5.45亿元。
• 流动性：央行净投放400亿元，七天回购利率为3.38%，转贴利率为4.2%。

解禁情况

• 下周解禁市值：预计106.31亿元，重点警惕欧普康视、联络互动。

投资建议

• 重点推荐：锦富技术、银轮股份、荣泰健康、亚翔集成、康得新、兴森科技、浙江仙通、视源股份、苏州科达、三利谱、科远股份。
• 看好理由：涵盖物联网、智能显示、新能源、自动化等多个领域，具备技术壁垒和成长潜力。

行业趋势

• 成长股行情：继续推荐，建议积极关注。
• 区块链：短期热点，长期潜力大。
• 智能家居：行业整合趋势明显，重点在连接解决方案。
• 机器人：国内企业具备进口替代潜力，高柔性协作机器人成为发展方向。
• 半导体：投资持续增长，洁净室工程需求旺盛，市场集中度高。
• 汽车：热管理系统和新能源汽车散热项目推动增长。

附注信息

• 证券分析师：马晓天、任慕华、张滔、李凡。
• 联系方式：张滔、施鑫展。
• 投资评级：买入、增持、中性、减持。
• 法律声明：本报告仅供申万宏源研究客户使用，不构成投资建议，不承担投资风险。