20150109-东兴证券-基础化工行业_2015年1月份第2期周报-苯胺丙酮小幅上涨_PTA产业链继续下行_24页_982kb

基础化工行业2015年1月份第2期周报总结

核心内容概述

本报告总结了2015年1月9日基础化工行业的市场动态，包括主要化工产品价格变化、行业走势分析及投资建议。

主要观点

价格变动情况

• 涨幅居前的产品：

  • 苯胺：上涨4.69%，至6700元/吨。
  • 丙酮：上涨3.14%，至5750元/吨。
  • 纯碱：上涨1.40%，至1445元/吨。
  • 丙烯（中国到岸价）：上涨1.39%，至730美元/吨。
  • PS：上涨1.06%，至9575元/吨。

• 跌幅居前的产品：

  • 甲苯：下跌12.50%，至4550元/吨。
  • PX：下跌10.00%，至6300元/吨。
  • 原油（布伦特）：下跌9.68%，至50.96美元/桶，再创5年新低。
  • 聚丙烯：下跌8.42%，至8700元/吨。
  • 乙二醇：下跌7.76%，至5350元/吨。
  • PTA：下跌5.60%，至4380元/吨。
  • 聚酯切片：下跌6.98%，至6000元/吨。

行业分析

• 原油价格：国际原油价格继续下跌，主要受主要产油国增产影响，布伦特原油价格创5年新低，导致下游化工产品价格普遍承压。
• 纯苯与苯胺：纯苯价格震荡回落，苯胺价格小幅上涨，主要因苯胺工厂采购低价纯苯，利润改善，推动生产。
• 丙酮：价格窄幅上涨，国内主要产能开工率维持在70%-90%，但下游采购情绪一般，导致商谈重心窄幅上推。
• PX与PTA：PX价格继续下跌，且后市仍有下探空间；PTA价格因原油和上游原料价格下跌而持续下行，市场偏空。
• 聚酯切片：价格下跌，主要受成本支撑减弱和下游纺织市场进入淡季影响。

关键信息

原油价格

• 原油价格进一步下跌，布伦特原油价格达到50.96美元/桶，创5年新低。
• 伊拉克、俄罗斯和美国的原油产量增加，是导致国际油价下跌的主要原因。

苯胺与丙酮

• 苯胺价格上涨，主要因原料纯苯价格走低，利润提升，推动生产。
• 丙酮价格小幅上涨，但市场供需关系偏弱，库存增加，导致价格窄幅波动。

PX与PTA

• PX价格下跌10%，后市仍有下探空间，因其与石脑油价差维持高位，厂家利润良好，无减产计划。
• PTA价格继续下行，国内PTA负荷维持在7成左右，市场偏空。

聚酯切片

• 聚酯切片价格下跌6.98%，主要受成本支撑不足和下游需求疲软影响。

投资推荐

• 推荐关注以下公司：亿利能源、新开源、金正大、康达新材、赛轮股份、高盟新材、三聚环保、东材科技、沧州明珠、赞宇科技。
• 公司在轨道交通和汽车密封件领域具有明显优势，未来业绩增长可期。

行业评级

• 行业评级：基础化工行业评级为“中性”。
• 细分行业评级：
  • 复合肥、煤化工、塑料薄膜、中间体、轮胎：看好。
  • 其他行业：中性或看淡。

重点公司表现

市场分析

• 市场整体：基础化工行业整体表现中性，受国际油价下跌影响，部分产品价格承压。
• 未来展望：部分产品如苯胺、丙酮因原料成本下降和市场需求改善，表现相对较好；而PX、PTA、聚酯切片等因成本支撑不足和需求疲软，价格继续下跌。

结论

• 基础化工行业在2015年1月表现出价格波动，部分产品因成本和需求变化而上涨，另一些则因市场环境和行业周期性因素而下跌。
• 投资方面，建议关注具备增长潜力的公司，如亿利能源、新开源、金正大等，它们在各自领域表现良好，具有较高的投资价值。