中银国际-建筑行业周报：广东省要求推广绿色建筑设计、全面推行绿色施工

建筑装饰行业周报总结

核心内容

本报告分析了2023年2月6日至2月12日建筑装饰行业的整体表现及未来趋势。行业整体呈现上涨态势，跑赢万得全A指数，细分板块中建筑租赁涨幅最大，钢构涨幅最小。广东省发布《碳达峰实施方案》，推动绿色建筑与绿色施工，提出到2025年城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准，2030年装配式建筑占比达到40%。此外，报告对2022年基建与地产投资进行了回顾，并对2023年的发展进行了展望。

主要观点

• 行业整体表现：建筑行业指数上涨0.9%，跑赢万得全A指数，行业平均市净率保持稳定。
• 政策导向：广东省提出推广绿色建筑设计和施工，推动装配式建筑发展，提升绿色建材使用率，减少建筑废弃物。
• 投资趋势：预计2023年基建投资将保持稳定增长，但增速可能因高基数而有所回落。
• 细分赛道：推荐关注铝模板、高空作业平台、装配式建筑等成长性较强的细分领域。
• 投资建议：
  • 基建板块：关注中国建筑。
  • 新基建领域：关注中国电建和中国能建。
  • 地产板块：推荐志特新材、华阳国际、华铁应急。
• 市场动态：本周多家建筑企业发布新签订单、中标项目及公司公告，部分公司出现减持或限售解禁。

关键信息

基建投资

• 2022年基建投资完成额为21.0万亿元，同比增长11.5%。
• 电力、交运、公用投资分别同比增长19.3%、9.1%、10.3%。
• 预计2023年基建投资增速约为4.5%，仍为稳增长的重要抓手。

地产投资

• 2022年地产开发投资完成额为13.3万亿元，同比下降10.0%。
• 地产开工、竣工及销售面积分别同比下降39.4%、15.0%、24.3%。
• 2022年11月开始，政策利好频发，2023年地产销售有望回暖。

行业数据

• 2022年全国房建工程项目复工率为39.2%，基建项目复工率为42.1%。
• 全国基建工程项目工程劳务到位率较上期提升31.6%。

个股表现

• 领涨个股：瑞港建设（+29.7%）、*ST美尚（+25.1%）、集一控股（+19.3%）。
• 领跌个股：建中建设（-14.43%）、*ST奇信（-14.41%）、沈阳公用发展股份（-12.62%）。
• 大宗交易：上海建工、东方园林、隧道股份、启迪设计等有大宗交易。
• 主力资金：东华科技、亚厦股份、山东路桥、上海建工等流入较多；ST广田、新疆交建、北新路桥等流出较多。

公司事件

• 建艺集团、杭州园林有有限售解禁。
• 隧道股份、上海建工有减持行为。
• 本周无新增质押或定增预案。

行业新闻

• 北京绿色交易所落户副中心，推进绿色发展示范区建设。
• 广东省发布《碳达峰实施方案》，推动绿色建筑与施工。
• 人大代表建议加快城市房地产管理法修订。
• 重庆多个基建项目取得进展。
• 美的集团与中建八局签署战略合作协议。

公司公告

• 富煌钢构公布2022年新签订单数据。
• 东方园林完成董事会及监事会调整。
• 万里石董事长被调查。
• 中国建筑子公司退出浙江制造基金。
• 宁波建工提起诉讼追讨工程款。
• 腾达建设与台州市交通资产管理中心设立合资公司。
• 中装建设收购科技园物业股权。
• 上海建工减持股份。
• 粤水电租赁盾构设备并投资风电项目。
• 建艺集团、中装建设获得高新技术企业认定。
• 四川路桥完成限制性股票回购注销。

风险提示

• 基建资金支持力度不及预期：政策执行情况不确定，可能影响基建投资增速。
• 房地产宽松政策发力不及预期：政策效果不达预期可能影响购房者信心。

投资评级

结论

建筑装饰行业在2023年初表现稳健，行业整体上涨。广东省的绿色建筑政策为行业提供了新的发展方向。尽管2022年地产市场表现低迷，但政策利好有望带动2023年地产销售回升。基建投资作为稳增长的重要手段，预计仍将保持增长，但增速可能受限于高基数。建议关注建筑央企及绿色建筑相关细分赛道，同时注意政策执行力度与市场风险。