20230911-紫金天风-聚烯烃周报_短期震荡市_追高需谨慎_29页_3mb

期货市场研究报告总结

核心观点

市场中性情绪略有降温，但需求回升与成本支撑限制了回调空间，短期维持高位震荡。预计PP强于PE。

供应与需求

• 供应：
  • PE检修减少，供应回升；
  • PP检修增多，供应下降明显（PP开工率大幅回落）。
• 需求：
  • 农膜需求延续季节性走强，但备货情绪稍弱；
  • 塑编、BOPP需求稳固，但市场情绪降温；
  • 整体需求虽有支撑，但订单强度较往年偏弱。

套利与库存

• 套利策略：
  • LL-PP价差暂不操作；
  • PP-3MA策略建议离场，因甲醇供需转弱。
• 库存变化：
  • PE继续累库，PP转为去库。

数据与补充

• 检修动态：PE检修量减少，PP检修量大幅增加；新装置投放及投产情况更新。
• 开工率：PE开工率小幅下降，PP开工率明显下滑。
• 原料与利润：
  • 油制利润波动，煤制亏损，PDH利润持续压缩；
  • LL进口窗口关闭，PP进口窗口打开。

数据来源：隆众资讯、卓创资讯、金联创、紫金天风期货研究所

免责声明：报告基于公开数据及研究者分析，不构成任何投资建议。