20260316-爱建证券-锂电行业跟踪_美国或取消对中国负极材料双反关税_碳酸乙烯酯价格上涨_9页_1mb

电力设备行业点评总结（2026年03月16日）

核心内容概览

本报告主要聚焦于2026年2月锂电行业的生产与价格变动，以及储能系统的市场动态，并涉及美国取消对负极材料的双反关税政策。报告还分析了国内和海外动力电池需求情况，并给出了投资建议与风险提示。

主要观点与关键信息

1. 行业走势与投资建议

• 行业评级：电力设备行业被评定为“强于大市”，表现优于沪深300指数。
• 投资建议：
  • 推荐关注动力电池与储能协同布局的锂电核心企业。
  • 具体推荐公司包括：先惠技术（688155.SH）、德龙激光（688170.SH）。
  • 建议关注：远航精密（920914.BJ）、宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、欣旺达（300207.SZ）、天赐材料（002709.SZ）。

2. 2月份电池产量与价格情况

• 排产：
  • 2026年2月，国内电池产量为141.6GWh，环比下降15.71%，但同比增长41.18%。
  • 2026年2月，国内磷酸铁锂正极材料产量为26.80万吨，环比增长9.34%，同比增长67.92%。
• 价格：
  • 材料端：
    • 电池级碳酸锂价格截至2026年3月9日为15.35万元/吨。
    • **电池级碳酸乙烯酯（EC）**价格在3月6日上涨23.30%，报0.64万元/吨。
    • **碳酸亚乙烯酯（VC）**平均价为15.40万元/吨，与3月6日持平。
    • **磷酸铁锂（动力型）**均价为5.41万元/吨，较3月3日下降0.18%。
    • 六氟磷酸锂价格截至3月13日为11.10万元/吨，与3月6日持平。
  • 电芯端：
    • 三元动力电芯价格稳定，截至3月13日为0.47元/Wh。
    • 方型磷酸铁锂储能电芯均价为0.443、0.360、0.360元/Wh，与2月6日持平。
  • 储能系统：
    • 液冷集装箱储能系统均价小幅上涨，其中**交流侧（4h）**均价较2月6日上涨2.04%，报0.50元/Wh。

3. 需求分析

• 国内需求：
  • 2026年2月，中国磷酸铁锂电池装车量为20.60GWh，同比下降24.46%，环比下降37.00%。
  • 三元动力电池装车量为5.70GWh，同比下降10.94%，环比下降39.36%。
  • 储能新增中标量为34.45GWh，环比增长46.97%，同比增长6.03%。
• 海外需求：
  • 2026年2月，中国动力电池出口量为16.90GWh，同比增长32.03%，环比下降4.52%。
  • 全球新能源车销量在2026年1月为118.29万辆，同比下降5.99%，环比下降45.04%。

4. 关键政策与市场动态

• 美国取消负极材料双反关税：
  • 美国国际贸易委员会（ITC）声明称，中国进口的负极活性物质未实质性阻碍美国相关产业，美国商务部将不会发布反倾销或反补贴税令。
  • 此政策可能对锂电行业出口带来积极影响。

5. 风险提示

• 原材料价格波动：碳酸锂等核心原材料价格大幅波动可能影响企业经营状况。
• 下游需求不及预期：若新能源汽车市场增长放缓，相关企业产品销量与业绩将承压。
• 行业竞争加剧：若行业竞争进一步加剧，企业可能面临竞争力和盈利水平下降的风险。

总结

2026年2月，锂电行业在产量和部分材料价格上涨方面表现出积极态势，同时储能系统需求持续增长。尽管动力电池装车量有所下降，但储能市场需求强劲，且海外出口保持增长。美国取消负极材料双反关税政策为行业带来利好。在投资建议方面，报告推荐关注具备协同布局能力的锂电核心企业。然而，行业仍需警惕原材料价格波动、下游需求变化和竞争加剧等风险。