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报告总结

格林大华期货双粕早报分析如下：

品种观点

报告认为美豆超跌反弹，巴西大豆升水回升，国内海关政策偏紧。油厂大豆库存回升，但豆粕和菜粕库存继续下降，现货价格基差较强。豆粕呈现外弱内强格局，套利方面建议豆粕7-9和9-1正套再度入场，前期低位洗基差头寸可保持。

操作建议

推荐豆粕和菜粕短多介入。豆粕操作上可考虑7-9或9-1正套介入。参考M2309合约压力位3600、支撑位3300；RM2309合约压力位3120、支撑位2600。

现货情况

截至5月19日，豆粕现货均价4129元/吨，环比下降99元/吨，基差4074元/吨，环比下降47元/吨。豆粕主力合约基差860元/吨，环比下降87元/吨。菜粕现货报价3265元/吨，环比下降34元/吨，基差3279元/吨，环比下降5元/吨，成交量低。

利多因素

美国农业部报告显示大豆出口检验符合预期，当周出口检验量15.5万吨，对中国出口7223吨。国内库存方面，豆粕库存增至210万吨，环比增2292%；菜粕库存减少，环比降3810%。进口大豆库存本周增加，显示可能供应支持价格。

利空因素

美国大豆种植率和出苗率符合预期，但国内进口大豆库存量增加920万吨至4823万吨，环比增长，可能缓解供应压力。

风险因素

国际市场原油和美元波动可能影响商品价格，增加不确定性。

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