锂电池行业月报：销量创年内月度新高，板块可关注-20230712-中原证券-16页_869kb

锂电池行业月报总结

核心内容

2023年6月，我国新能源汽车销量达到80.60万辆，同比增长35.14%，环比增长12.41%，创下年内月度新高，新能源汽车销量占比达30.74%。同时，锂电池板块指数上涨1.35%，新能源汽车指数上涨7.95%，均高于沪深300指数的0.93%涨幅，显示出板块的强势表现。

主要观点

• 新能源汽车销量增长：6月销量增长主要得益于政策支持、整车降价及新车上市等因素。预计2023年全年销量仍将增长，但增速将有所下降，其中海外出口增速预计高于国内。
• 动力电池装机量与产量：2023年5月动力电池装机量为28.24GWh，同比增长52.13%。宁德时代、比亚迪和中创新航分别位列前三。动力电池产量和装机量持续增长，显示行业景气度提升。
• 产业链价格波动：6月上游原材料价格涨跌不一，电池级碳酸锂价格回落0.66%，氢氧化锂价格回落3.0%。电解钴价格上涨19.61%，钴酸锂价格上涨6.02%。六氟磷酸锂价格回落4.27%，电解液价格略有上涨。
• 投资评级：维持锂电池行业“强于大市”投资评级。结合行业发展前景和市场估值，短期建议关注板块投资机会，中长期则建议围绕细分领域龙头布局。

关键信息

新能源汽车销量

• 2023年6月销量80.60万辆，同比增长35.14%，环比增长12.41%。
• 2023年1-6月累计销量374.49万辆，同比增长44.48%。
• 2023年6月新能源汽车出口7.8万辆，同比增长178.57%。
• 新能源汽车销量占比维持高位，预计全年将保持在75%左右。

动力电池

• 2023年5月动力电池装机量28.24GWh，同比增长52.13%，环比增长12.35%。
• 2023年1-5月累计装机量119.23GWh，同比增长43.44%。
• 三元材料装机占比为31.97%，磷酸铁锂电池装机占比为68.03%。
• 动力电池装机量主要集中在乘用车领域，占比达93.50%。

产业链价格

• 电池级碳酸锂：价格为30.30万元/吨，较6月初回落0.66%，预计短期区间震荡。
• 氢氧化锂：价格为29.14万元/吨，较6月初回落3.0%，预计短期区间震荡。
• 电解钴：价格为30.80万元/吨，较6月初上涨19.61%，预计短期稳定。
• 钴酸锂：价格为28.20万元/吨，较6月初上涨6.02%，预计短期稳定。
• 六氟磷酸锂：价格为15.70万元/吨，较6月初回落4.27%，预计短期区间震荡。
• 电解液：价格为4.00万元/吨，较6月初上涨5.26%，预计短期稳定。

行业与公司要闻

• 政策支持：国务院延续新能源汽车购置税减免政策，工信部开展新能源汽车下乡活动，有助于稳定市场预期并提升销量。
• 技术进展：丰田宣布固态电池技术取得突破，预计2027或2028年实现量产。
• 市场动态：蔚来汽车全系降价3万元，埃安、理想、零跑交付量创历史新高。
• 公司动作：多家公司进行股份回购或减持，如合纵科技、江特电机、天齐锂业等。

风险提示

• 行业政策执行力度不及预期。
• 细分领域价格大幅波动。
• 新能源汽车销量不及预期。
• 行业竞争加剧。
• 盐湖提锂进展超预期。
• 系统性风险。

投资评级

• 行业投资评级：强于大市，未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅预计超过10%。
• 公司投资评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对沪深300指数涨幅预计超过15%。
  • 增持：未来6个月内公司相对沪深300指数涨幅预计在5%至15%之间。
  • 观望：未来6个月内公司相对沪深300指数涨幅预计在-5%至5%之间。
  • 卖出：未来6个月内公司相对沪深300指数跌幅预计超过5%。

总结

2023年6月，我国新能源汽车销量创年内新高，锂电池板块表现优于大盘，显示出市场对新能源汽车行业的持续看好。动力电池装机量和产量均保持增长态势，行业景气度持续向上。上游原材料价格波动较大，但整体保持区间震荡。短期建议关注板块投资机会，中长期建议围绕细分领域龙头布局。同时，需注意政策执行力度、价格波动、销量不及预期等行业风险。