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节前融资市场交易热情不减总结

核心内容概述

本报告为广发证券发展研究中心发布的融资融券周报（2013.9.16~2013.9.18），分析了节前一周融资融券市场的主要表现，涵盖市场概况、行业表现、个股观察、ETF跟踪以及本周展望等内容。

主要观点

1. 市场概况

• 上周因中秋假期仅有3个交易日，市场交投清淡，上证指数小幅回调，跌破2200点，收于2191.85，跌幅为1.98%。
• 融资余额显著上升，增加超过81亿元，达到27,590,860万元，而融券余额则有所减少，为392,364万元。
• 股指期货余额下降1,114,500万元，显示投资者在节前为防范假期风险而平仓离场。

2. 行业表现

• 多空强度前三行业为ETF（297.94%）、公用事业（236.66%）、电子（200.03%），表明市场对这些行业整体看多。
• 多空强度后三行业为综合（-96.00%）、食品饮料（-94.32%）、纺织服装（-79.98%），显示市场对这些行业看空。
• 餐饮旅游、交通运输、商业贸易三个行业融资融券余额增幅均超过10%，而综合行业则下降逾10%。

3. 个股观察

• 多空强度前三个股为湖北宜化（2458.95%）、河北钢铁（1339.49%）、宝钢股份（753.10%），显示强烈看多情绪。
• 多空强度后三个股为云南白药（-1295.03%）、华夏中小板ETF（-1260.33%）、北京银行（-269.83%），显示强烈看空情绪。
• 多只钢铁股表现突出，可能与近期板块活跃有关。

4. 大宗交易与融券对比

• 上周大宗交易折价率平均为-6.55%，折价交易为主，部分个股折价率超过10%。
• 金融股在大宗交易榜单上持续出现，显示其在市场中的活跃度。

5. ETF跟踪

• ETF基金一二级市场折溢价整体平稳，中证500ETF和治理ETF波动较大，建议关注其套利机会。
• 沪深300ETF基金多空强度较高，显示强烈看多；中小板ETF多空强度极低，显示强烈看空。

6. 本周展望

• 本周为国庆长假前的最后一个完整周，市场交易可能趋于清淡，投资者观望情绪加重。
• 汇丰公布的中国9月制造业PMI初值为51.2，为6个月新高，经济数据利好，但市场担忧经济回暖为假象。
• 市场预计本周将以缩量震荡为主。

关键信息

• 融资余额：27,590,860万元（上周），较上上周增长813,304万元。
• 融券余额：392,364万元（上周），较上上周减少85,362万元。
• 股指期货余额：6,890,667万元（上周），较上上周减少1,114,500万元。
• 多空强度指标：
  • 多头占优：ETF、公用事业、电子。
  • 空头占优：综合、食品饮料、纺织服装。
• ETF表现：
  • 中证500ETF和治理ETF折溢价波动较大。
  • 沪深300ETF基金多空强度高，显示强烈看多。
  • 中小板ETF多空强度极低，显示强烈看空。
• 大宗交易：
  • 折价率以负值为主，部分个股折价率超过10%。
  • 金融股在大宗交易中持续活跃。

指标说明

• 融资强度 = （融资买入额 - 融资偿还额） ÷ （融资买入额 + 融资偿还额）
• 融券强度 = （融券卖出额 - 融券偿还额） ÷ （融券卖出额 + 融券偿还额）
• 多空强度 = （融资额变化量 - 融券额变化量） ÷ （融资额变化量 + 融券额变化量）
  • 多空强度 ≥ 1：多头占优，强烈看多
  • 0 < 多空强度 < 1：多头稍强
  • 多空强度 ≤ -1：空头占优，强烈看空
  • -1 < 多空强度 < 0：空头稍强

风险提示

• 本报告观点基于融资融券市场数据，存在判断错误的可能性，建议投资者谨慎采纳。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应结合自身判断进行决策。

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