2022-11-30-腾景数研-宏观月报_10月全口径投资_三支箭_纾困房地产_投资延续温和复苏_11页_1mb

10月全口径投资总结

投资总体概况

2022年10月，全口径投资总体延续温和复苏态势，不变价当月同比为5.70%，较上月提升0.34个百分点。

产业结构

• 基建投资：10月同比15.14%，与上月基本持平；增长结构更趋多元化，涉及电力、热力供应、公共设施等行业。
• 制造业投资：同比5.51%，较上月基本持平；呈现“中游不强，上、下游趋弱”的结构特点，上游原材料制造业和中游装备制造业增长明显，消费制造业复苏仍受限。
• 服务业投资：同比12.66%，增速大幅提升，增长结构多元化，多个行业实现正增长。

房地产走势

10月房地产投资同比为-12.85%，环比下滑2.54个百分点，但仍呈触底缓慢回升态势。尽管政策层面推出“销售端、融资端、股权端”三支箭政策支持，但拿地意愿低迷，销售复苏仍需时间。

重点说明

• 基建支撑：专项债结存限额基本落实，金融工具额外释放资金，支持能源、交通、水利等基础设施。
• 制造业分化：原材料制造与装备制造贡献主要动能，消费品制造业复苏受限。
• 服务业领涨：卫生、商务服务、仓储等行业带动增长，整体服务业表现活跃。