20251109-华龙期货-贵金属周报_金银连续第三周调整_中国央行连续第十二个月增持黄金储备_8页_926kb

贵金属周报：美联储降息预期降温、中国持续增持黄金

上周行情

• 黄金白银连续第三周调整。
• COMEX黄金本周持平，收报4007.8美元/盎司；COMEX白银基本收平，收报48.225美元/盎司。

宏观经济分析

• 美联储官员言论：
  • 强调需观察未来经济数据以决定是否进一步降息50基点。
  • 降息可能在今年12月是最后一次。
  • 呼吁提前降息会感到不安。
  • 美联储12月维持利率不变概率上升至32.7%。
• 就业数据疲软：
  • ADP显示10月私营部门就业超预期增长4.2万人，削弱年内再次降息预期。
  • ADP数据超预期后，美联储鹰派言论增多，降息预期降温。
• 裁员潮：
  • 挑战者企业数据显示10月裁员数创7个月高位，达15万+
  • RevelioLabs也披露美国10月非农就业岗位减少9100个。
• 消费信心：
  • 美国密歇根大学消费者信心指数下滑，美元承压。
• 黄金增持：
  • 中国央行连续第十二个月增持黄金，10月末黄金储备环比增1.8%。
  • 全球黄金ETF10月吸金创纪录，10月日均交易额创历史新高。

技术面评估

• 黄金于4000美元关口附近维持窄幅震荡，高频数据缺失致市场进入"消化期"，看多力量未明显减弱。
• 白银波动/振幅大于黄金，中长线也适用保护性期权策略。

操作建议展望

• 中长期维持看多逻辑未变。任何回调视作布局机会。
• 短线建议观望，等待明朗的信号或数据确认。

下周重要事件

尚无明确提及，需关注市场动态。

原期属性

华龙期货投资咨询部徐艺倩 | 期货从业资格F3051417 | 电话：18909442516 | 邮箱：xuyq2015@126.com