> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 烯烃类期权市场总结 ## 核心内容概述 本报告汇总了2026年4月3日对**纯苯、苯乙烯、塑料、丙烯和聚丙烯**期权市场的分析数据及策略建议，涵盖了期货市场数据、期权因子分析以及市场策略建议。 --- ## 标的期货市场数据 | 期权品种 | 标的合约 | 最新价（元） | 标的涨跌（元） | 涨跌幅（%） | 成交量（万手） | 量变化（万手） | 持仓量（万手） | 仓变化（万手） | |----------|----------|-------------|---------------|------------|----------------|----------------|----------------|----------------| | BZ (纯苯期权) | bz2605 | 8659 | 113 | 1.32% | 36400 | -2506 | 21547 | -309 | | EB (苯乙烯期权) | eb2605 | 10331 | 43 | 0.41% | 802246 | -82903 | 203591 | -3687 | | L (塑料期权) | 12605 | 8625 | 66 | 0.77% | 810708 | -108483 | 271405 | -7434 | | PL (丙烯期权) | PL605 | 8818 | 99 | 1.13% | 7041 | -2549 | 5240 | -616 | | PP (聚丙烯期权) | pp2605 | 9130 | 115 | 1.27% | 930583 | -118451 | 282079 | -3585 | --- ## 期权因子分析 ### 量仓PCR | 期权品种 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | |----------|--------|--------|--------|--------|-----------|-----------|-----------|-----------| | BZ (纯苯看涨期权) | 1605 | 1016 | 2888 | 220 | 0.54 | -0.38 | 0.93 | 0.03 | | BZ (纯苯看跌期权) | 867 | 326 | 2695 | 291 | - | - | - | - | | EB (苯乙烯看涨期权) | 124600 | 9385 | 55566 | 4266 | 0.89 | -0.19 | 1.32 | -0.13 | | EB (苯乙烯看跌期权) | 110976 | -13458 | 73615 | -1214 | - | - | - | - | | L (塑料看涨期权) | 21187 | -14453 | 40838 | 1460 | 0.95 | -0.81 | 1.06 | -0.13 | | L (塑料看跌期权) | 20045 | -42454 | 43478 | -3576 | - | - | - | - | | PL (丙烯看涨期权) | 385 | 121 | 2625 | -17 | 1.49 | -0.59 | 1.30 | -0 | | PL (丙烯看跌期权) | 573 | 23 | 3415 | -27 | - | - | - | - | | PP (聚丙烯看涨期权) | 14022 | 1503 | 54712 | 874 | 2.03 | -0.57 | 1.24 | -0.01 | | PP (聚丙烯看跌期权) | 28472 | -4140 | 67870 | 300 | - | - | - | - | ### 压力支撑位 | 期权品种 | 标的合约 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率（%） | 加权隐波率变化（%） | 年平均隐波率（%） | HISV20（%） | |----------|----------|------------|--------|--------|----------------|---------------------|------------------|-------------| | BZ (纯苯期权) | bz2605 | 8600 | 10200 | 4900 | 69.38 | 2.08 | 22.16 | 68.93 | | EB (苯乙烯期权) | eb2605 | 10400 | 11800 | 8000 | 65.57 | 4.42 | 29.30 | 64.33 | | L (塑料期权) | 12605 | 8600 | 9000 | 7000 | 54.23 | -1.84 | 18.75 | 52.06 | | PL (丙烯期权) | PL605 | 8800 | 6900 | 5700 | 66.45 | 3.86 | 17.00 | 68.50 | | PP (聚丙烯期权) | pp2605 | 9100 | 8000 | 8000 | 54.38 | 1.83 | 17.57 | 56.30 | --- ## 主要观点 1. **纯苯期权**： - 标的合约bz2605上涨1.32%，成交量下降，持仓量减少。 - 隐含波动率维持在年均值0.2216上方。 - 持仓量PCR为0.9332，处于较高水平。 - 压力位为10200，支撑位为4900。 2. **苯乙烯期权**： - 标的合约eb2605小幅上涨0.41%，成交量和持仓量均下降。 - 隐含波动率维持在年均值0.2930上方。 - 持仓量PCR为1.3248，处于近一年较高水平。 - 压力位为11800，支撑位为8000。 3. **塑料期权**： - 标的合约L上涨0.77%，成交量和持仓量均下降。 - 隐含波动率维持在年均值0.1875上方。 - 持仓量PCR为1.0646，处于近一年较高水平。 - 压力位为9000，支撑位为7000。 4. **丙烯期权**： - 标的合约PL605上涨1.13%，成交量和持仓量均下降。 - 隐含波动率维持在年均值0.1700上方。 - 持仓量PCR为1.301，处于近一年较高水平。 - 压力位为6900，支撑位为5700。 5. **聚丙烯期权**： - 标的合约pp2605上涨1.27%，成交量下降，持仓量减少。 - 隐含波动率维持在年均值0.1757上方。 - 持仓量PCR为1.2405，处于近一年较高水平。 - 压力位为8000，支撑位为8000。 --- ## 关键信息 - 所有期权品种均未建议方向性策略。 - **波动性策略**方面，建议构建**卖出看涨+看跌期权组合策略**，以获取时间价值收益，并保持持仓头寸的Delta中性。 - 纯苯：S_EB2605P9500 和 S_EB2605C10600 - 苯乙烯：S_L2605P8000 和 S_L2605C9000 - 聚丙烯：S_PP2605P8000 和 S_PP2605C10000 - 隐含波动率整体处于年均值上方，表明市场参与者对未来价格波动的预期较高。 - 持仓量PCR普遍偏高，反映市场参与者对标的合约的看涨或看跌情绪较为强烈。 - 压力位和支撑位表明市场可能的波动区间，投资者可据此进行风险管理。 --- ## 策略建议 - **纯苯**：不建议方向性策略，但可考虑构建卖出看涨+看跌组合策略。 - **苯乙烯**：不建议方向性策略，但可考虑构建卖出看涨+看跌组合策略。 - **塑料**：不建议方向性策略，但可考虑构建卖出看涨+看跌组合策略。 - **丙烯**：不建议方向性策略，波动性策略建议谨慎。 - **聚丙烯**：不建议方向性策略，但可考虑构建卖出看涨+看跌组合策略。 --- ## 免责声明 本报告由五矿期货有限公司发布，仅用于市场信息参考，不构成任何投资建议。所有信息基于可靠来源，但公司不对由此导致的任何损失负责。报告不提供量身定制的交易建议，读者应自行评估风险与收益，必要时咨询专业财务顾问。本报告版权归属五矿期货有限公司，未经授权不得复制、传播或存储。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **官方网站**：[www.wkqh.cn](http://www.wkqh.cn)