> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 烯烃类期权市场总结 ## 核心内容概述 本报告分析了纯苯、苯乙烯、塑料和聚丙烯四种烯烃类期权的市场数据及策略建议，涵盖标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键指标，并提供了相应的期权策略建议。 --- ## 各期权品种市场数据汇总 ### 1. 纯苯期权（BZ） - **标的合约**：bz2605 - **最新价**：8497元 - **涨跌**：+49元 - **涨跌幅**：+0.58% - **成交量**：21553万手 - **量变化**：-4600万手 - **持仓量**：17307万手 - **仓变化**：-2197万手 ### 2. 苯乙烯期权（EB） - **标的合约**：eb2605 - **最新价**：9971元 - **涨跌**：-50元 - **涨跌幅**：-0.49% - **成交量**：412945万手 - **量变化**：-79453万手 - **持仓量**：158282万手 - **仓变化**：-9305万手 ### 3. 塑料期权（L） - **标的合约**：PL605 - **最新价**：8629元 - **涨跌**：+4元 - **涨跌幅**：+0.04% - **成交量**：10374万手 - **量变化**：+3967万手 - **持仓量**：3360万手 - **仓变化**：-1132万手 ### 4. 聚丙烯期权（PP） - **标的合约**：pp2605 - **最新价**：9005元 - **涨跌**：-20元 - **涨跌幅**：-0.22% - **成交量**：690128万手 - **量变化**：-11243万手 - **持仓量**：225388万手 - **仓变化**：-9291万手 --- ## 期权因子分析 ### 1. 量仓PCR分析 | 期权品种 | 成交量（万手） | 量变化（万手） | 持仓量（万手） | 仓变化（万手） | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | |------------------|----------------|----------------|----------------|----------------|------------|------------|------------|------------| | 纯苯看涨期权 | 906 | 475 | 3248 | 88 | 0.54 | -1.37 | 0.86 | -0.02 | | 纯苯看跌期权 | 492 | -331 | 2785 | 8 | 0.54 | -1.37 | 0.86 | -0.02 | | 苯乙烯看涨期权 | 124572 | 11693 | 70587 | 5122 | 1.12 | 0.11 | 1.41 | -0.03 | | 苯乙烯看跌期权 | 139917 | 25769 | 99227 | 5130 | 1.12 | 0.11 | 1.41 | -0.03 | | 塑料看涨期权 | 19378 | 6887 | 49811 | 3540 | 1.84 | 0.35 | 0.92 | -0.06 | | 塑料看跌期权 | 35634 | 17015 | 45693 | 261 | 1.84 | 0.35 | 0.92 | -0.06 | | 丙烯看涨期权 | 645 | -498 | 234 | -2724 | 1.16 | 0.35 | 0.91 | -0.37 | | 丙烯看跌期权 | 751 | -182 | 213 | -3576 | 1.16 | 0.35 | 0.91 | -0.37 | | 聚丙烯看涨期权 | 22190 | 9908 | 57179 | 1216 | 2.18 | -0.38 | 1.40 | 0.04 | | 聚丙烯看跌期权 | 48483 | 16941 | 79907 | 3772 | 2.18 | -0.38 | 1.40 | 0.04 | ### 2. 压力支撑位分析 | 期权品种 | 标的合约 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 加权隐波率变化 | 年平均隐波率 | HISV20 | |------------------|----------|------------|--------|--------|------------|----------------|--------------|--------| | 纯苯期权 | bz2605 | 8400 | 10200 | 4900 | 60.79% | 2.22% | 23.79% | 69.88% | | 苯乙烯期权 | eb2605 | 10000 | 11800 | 9000 | 59.94% | 6.22% | 30.16% | 65.07% | | 塑料期权 | PL605 | 8500 | 8900 | 6000 | 53.43% | 6.82% | 18.53% | 77.52% | | 聚丙烯期权 | pp2605 | 9000 | 8000 | 8000 | 50.22% | 2.94% | 18.59% | 67.35% | --- ## 核心观点与关键信息 ### 1. 标的行情趋势 - **纯苯**：小幅上涨，成交量下降，持仓量减少。 - **苯乙烯**：小幅下跌，成交量大幅下降，持仓量减少。 - **塑料**：微幅上涨，成交量上升，持仓量减少。 - **聚丙烯**：小幅下跌，成交量下降，持仓量减少。 ### 2. 隐含波动率表现 - 纯苯期权隐含波动率维持在年均值0.2379上方。 - 苯乙烯期权隐含波动率维持在年均值0.3016上方。 - 塑料期权隐含波动率维持在年均值0.1966上方。 - 聚丙烯期权隐含波动率维持在年均值0.1859上方。 ### 3. 持仓量PCR分析 - 纯苯期权持仓量PCR为0.8575，处于近一年47.49%水平。 - 苯乙烯期权持仓量PCR为1.4057，处于近一年93.06%水平。 - 塑料期权持仓量PCR为0.9173，处于近一年84.90%水平。 - 聚丙烯期权持仓量PCR为1.3975，处于近一年99.18%水平。 ### 4. 压力支撑位 - **纯苯**：压力位10200，支撑位4900 - **苯乙烯**：压力位11800，支撑位9000 - **塑料**：压力位8900，支撑位6000 - **聚丙烯**：压力位8000，支撑位8000 --- ## 期权策略建议 ### 1. 纯苯期权 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：无 ### 2. 苯乙烯期权 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：由于波动性较大，跳空较大，经风险考量暂缓双卖策略。 ### 3. 塑料期权 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸，使得持仓头寸delta保持中性。如：S_L2605P8200和S_L2605P8400。 ### 4. 聚丙烯期权 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸，使得持仓头寸delta保持中性。如：S_PP2605P8600和S_PP2605C9500。 --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，所有信息基于可靠资料来源，但不构成任何投资建议。 - 报告仅供参考，不构成买卖建议。 - 报告内容未经许可不得复制、传播或存储于任何检索系统。 - 五矿期货有限公司保留所有版权，未经书面许可，不得使用。 - 本报告不代表协会观点，仅供交流使用。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**：400-888-5398 - **网址**：www.wkqh.cn