20260417-五矿期货-烯烃类期权早报_12页_4mb
报告摘要
烯烃类期权市场总结（2026/04/17）
核心内容概述
本报告汇总了四种烯烃类期权（纯苯、苯乙烯、塑料、聚丙烯）的市场数据、期权因子分析及策略建议，涵盖标的期货走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键信息。整体来看，各期权品种均表现出一定的市场波动，隐含波动率维持在年均值上方，市场参与者对波动性的预期有所上升。
标的期货市场数据
纯苯期权（BZ）
- 最新价：8757元
- 涨跌：+103元
- 涨跌幅：+1.19%
- 成交量：13836万手（较前日减少12640万手）
- 持仓量：16379万手（较前日减少1023万手）
苯乙烯期权（EB）
- 最新价：9928元
- 涨跌：+10元
- 涨跌幅：+0.10%
- 成交量：272260万手（较前日减少148363万手）
- 持仓量：137011万手（较前日减少11595万手）
塑料期权（L）
- 最新价：8091元
- 涨跌：+37元
- 涨跌幅：+0.45%
- 成交量：540944万手（较前日增加25683万手）
- 持仓量：317066万手（较前日增加20159万手）
聚丙烯期权（PP）
- 最新价：8446元
- 涨跌：+90元
- 涨跌幅：+1.07%
- 成交量：486712万手（较前日增加486712万手）
- 持仓量：361445万手（较前日增加29621万手）
期权因子分析
量仓PCR（Put/Call Ratio）
| 期权品种 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 |
|---|---|---|---|---|
| 纯苯看涨期权 | 1.17 | 0.33 | 0.98 | 0.08 |
| 纯苯看跌期权 | 1.17 | 0.33 | 0.98 | 0.08 |
| 苯乙烯看涨期权 | 0.88 | -0.09 | 1.22 | -0.12 |
| 苯乙烯看跌期权 | 0.88 | -0.09 | 1.22 | -0.12 |
| 塑料看涨期权 | 1.91 | 0.25 | 0.90 | -0.03 |
| 塑料看跌期权 | 1.91 | 0.25 | 0.90 | -0.03 |
| 丙烯看涨期权 | 0.11 | -0.78 | 1.05 | -0.03 |
| 丙烯看跌期权 | 0.11 | -0.78 | 1.05 | -0.03 |
| 聚丙烯看涨期权 | 1.41 | 0.08 | 1.34 | -0 |
| 聚丙烯看跌期权 | 1.41 | 0.08 | 1.34 | -0 |
压力支撑位
| 期权品种 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 加权隐波率变化 | 年平均隐波率 | HISV20 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 纯苯期权 | 8800 | 8800 | 4900 | 58.04% | -2.24% | 24.46% | 64.90% |
| 苯乙烯期权 | 9900 | 10600 | 8000 | 44.79% | -5.90% | 30.28% | 63.16% |
| 塑料期权 | 8300 | 9000 | 7000 | 41.52% | -4.60% | 19.96% | 63.16% |
| 聚丙烯期权 | 8900 | 8000 | 8000 | 40.97% | -4.60% | 18.89% | 65.28% |
主要观点与关键信息
纯苯期权（BZ）
- 标的走势：纯苯期货价格小幅上涨，成交量与持仓量均有所下降。
- 隐含波动率：维持在年均值0.2446上方，市场波动预期偏强。
- 持仓量PCR：1.2194，位于近一年来的84.90%水位，表明看跌期权持仓占比较高。
- 压力支撑位：压力位8800，支撑位4900，显示市场对价格上行空间有限，下行风险存在。
苯乙烯期权（EB）
- 标的走势：苯乙烯期货价格微涨，成交量与持仓量均下降。
- 隐含波动率：维持在年均值0.3028上方，市场波动预期偏强。
- 持仓量PCR：1.2194，位于近一年来的84.90%水位，表明看跌期权持仓占比较高。
- 压力支撑位：压力位10600，支撑位8000，显示市场对价格上行空间有限，下行风险存在。
塑料期权（L）
- 标的走势：塑料期货价格小幅上涨，成交量大幅增加，持仓量小幅增加。
- 隐含波动率：维持在年均值0.1996上方，市场波动预期偏强。
- 持仓量PCR：0.9018，位于近一年来的82.86%水位，表明看涨与看跌期权持仓相对均衡。
- 压力支撑位：压力位9000，支撑位7000，显示价格可能在该区间震荡。
聚丙烯期权（PP）
- 标的走势：聚丙烯期货价格小幅上涨，成交量大幅增加，持仓量小幅增加。
- 隐含波动率：维持在年均值0.1889上方，市场波动预期偏强。
- 持仓量PCR：1.3406，位于近一年来的97.55%水位，表明看跌期权持仓占比较高。
- 压力支撑位：压力位8000，支撑位8000，显示价格可能在该水平附近震荡。
期权策略建议
纯苯期权（BZ）
- 方向性策略：无
- 波动性策略：无
苯乙烯期权（EB）
- 方向性策略：无
- 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸，使得持仓头寸delta保持中性。如：S_EB2605P9500和S_EB2605C10200
塑料期权（L）
- 方向性策略：无
- 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸，使得持仓头寸delta保持中性。如：S_L2605P8200和S_L2605P8400
聚丙烯期权（PP）
- 方向性策略：无
- 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸，使得持仓头寸delta保持中性。如：S_PP2605P8600和S_PP2605C9400
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