20240126-甬兴证券-石油化工行业周报_中东局势复杂化_油价延续高位震荡_12页

石油化工行业周报（20240115-20240119）总结

市场行情回顾

中信石油化工板块本周下跌49%，显著跑输上证综合指数（-4.33%）。其中，炼油、工程服务、油田服务等子板块跌幅居前。领涨个股包括东方盛虹、新凤鸣等，其中民营大炼化公司如东方盛虹上涨208%，新凤鸣上涨117%；领跌个股包括恒力石化（-105%）、荣盛石化（-217%）等。

核心观点

中东局势持续紧张，供应端支撑油价高位震荡，利好上游油气公司。中下游炼化板块价差有所改善，涤纶长丝库存处于低位，推动POY价差修复，利好头部企业。

投资建议

首次覆盖石油化工行业，给予“增持”评级，重点建议关注：

1. 能源央企（中国石油、中国海油、中国石化）
2. 油服板块（海油工程、中海油服、中曼石油）
3. 长丝行业（新凤鸣、桐昆股份）
4. 炼化及新材料企业（卫星化学、宝丰能源、荣盛石化、恒力石化）

风险提示

• 国际油价大幅波动风险
• 需求不及预期
• 海外经营风险