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软件定义，景气为先 —— 计算机行业2022年策略报告总结

核心观点：结构机会，五大赛道

• 产业变革：云化、智能化、国产化三大周期叠加，中国软件行业生态变化引领产业变革。
• 政策驱动：国家出台“十四五”软件发展规划等政策，工业软件等关键领域迎来黄金发展期。
• 需求拉动：下游行业如智能汽车、能源、证券等快速发展，推动相关软件需求提升。
• 机会判断：2022年计算机行业呈现结构性机会，重点看好五大景气赛道：
  • 工业软件
  • 能源IT
  • 智能驾驶
  • 证券IT
  • 数据安全

2022展望：软件定义，景气为先

工业软件

• 国产替代：国家政策推动，国产替代空间巨大，尤其在CAD、CAE、EDA等设计类软件领域。
• 市场现状：中国工业软件市场起步较晚，技术与国外存在差距，但部分领域如生产控制类软件已具备一定实力。
• 政策支持：多份政策文件支持工业软件发展，预计到2025年工业APP将突破100万个。
• 重点企业：中望软件、中控技术、宝信软件、柏楚电子、华大九天、概伦电子等。

能源IT

• 双碳目标：推动能源转型和工业体系再造，新能源与数字化融合成为趋势。
• 数字新能源化：包括ICT产业的新能源化和新能源产业的数字化。
• 重点企业：国网信通、远光软件、恒华科技、朗新科技、国电南瑞等。

智能驾驶

• 软件定义汽车：汽车软件成本占比持续提升，预计2030年达65%。
• 市场增长：智能网联汽车市场高速增长，2025年市场规模预计达10434亿元。
• 重点企业：中科创达、德赛西威、道通科技等。

证券IT

• 资本市场改革：注册制、北交所等政策推动证券行业IT需求增长。
• 财富管理变革：居民财富配置变化，带动证券IT业务增长。
• 重点企业：恒生电子、同花顺、东方财富等。

数据安全

• 政策支持：《数据安全法》《个人信息保护法》等政策密集出台，数据安全成为国家安全战略重点。
• 市场需求：随着数字化进程加快，数据安全需求快速增长。
• 重点企业：美亚柏科、安恒信息、奇安信、深信服、启明星辰、天融信等。

相关受益标的

龙头白马

• 广联达、深信服、用友网络、金山办公、海康威视、科大讯飞、石基信息等。

工业软件

• 中望软件、中控技术、宝信软件、柏楚电子、华大九天（拟上市）、概伦电子（拟上市）等。

能源IT

• 国网信通、远光软件、恒华科技、朗新科技、国电南瑞等。

智能驾驶

• 中科创达、德赛西威、道通科技等。

证券IT

• 恒生电子、同花顺、东方财富等。

数据安全

• 美亚柏科、安恒信息、奇安信、深信服、启明星辰、天融信等。

风险提示

1. 疫情变化：若疫情持续影响下游企业IT支出，可能对行业产生负面影响。
2. 政策落地：政策执行力度和进度不及预期可能影响相关产业的发展。
3. 下游需求：若下游行业增长不及预期，将导致对上游软件需求下降。

行业投资评级

• 看好：行业指数相对沪深300指数上涨10%以上；
• 中性：行业指数相对沪深300指数波动在-10%至+10%之间；
• 看淡：行业指数相对沪深300指数下跌10%以下。

法律声明

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