深度报告-20240326-东吴证券-计算机行业深度报告_国产AI算力行业报告_浪潮汹涌_势不可挡_22页_1mb

投资要点概述

• 海外AI浪潮加速：全球AI模型和应用如OpenAI的Sora、Anthropic的Claude3以及英伟达的GB200GPU快速发展，推动算力需求。训练大规模模型需要大量GPU资源，英伟达数据显示，训练一个18万亿参数模型需数千张H100 GPU， \n- 国内算力需求增长：国内大模型如Kimi和阶跃星辰Step系列取得突破，算力需求放大。推理算力需求是训练的数倍，达数十万张H100级别。\n- 国产AI芯片需求旺盛：政策支持和海外制裁加速国产化，华为昇腾、海光信息、寒武纪等芯片性能接近国际标准，昇腾芯片已占国内智算中心79%市场份额。\n- 细分机会涌现：算力租赁、液冷技术、全国一体化算力网和央企AI等领域潜力大。液冷市场预期在2025年后庞大，全国算力网建设需央企参与，央企AI行动推进算力调度。\n- 投资建议：关注国产算力标的如华为系股票（神州数码等）、海光信息、液冷公司等，风险包括政策和技术不确定性。