计算机行业深度报告：国产AI算力行业报告，浪潮汹涌，势不可挡-240326-东吴证券-22页_1mb

国产AI算力行业深度报告总结

核心内容

2024年，全球AI行业进入快速发展阶段，模型、应用与算力相互促进，推动行业持续迭代。同时，国内AI大模型在技术上取得显著进展，算力需求迅速增长。海外制裁和政策支持促使国产AI芯片需求加速，算力国产化比例逐步提升。

主要观点

• 全球AI浪潮：海外AI大模型和算力持续升级，如OpenAI的Sora和Claude3，以及英伟达的GB200，表明全球AI算力需求快速上升。
• 国内AI突破：Kimi和阶跃星辰等国产大模型在性能和应用上不断突破，推动国内算力需求增长。
• 国产算力需求增长：由于海外制裁和政策推动，国产AI芯片需求快速增长，尤其在训练和推理环节。
• 算力产业多点开花：算力租赁、液冷技术、全国一体化算力网等细分领域迎来发展机遇。
• 央国企角色增强：政策推动下，央国企在算力调度和AI产业发展中扮演重要角色。

关键信息

1. 海外AI发展情况

• 模型进展：OpenAI发布Sora，实现视频生成；Anthropic发布Claude3系列，性能超越GPT-4。
• 算力提升：英伟达发布GB200，提供30倍推理性能提升，大幅降低能耗。

2. 国内AI模型进展

• Kimi突破：无损上下文长度提升至200万字，算力需求激增。
• 阶跃星辰：发布Step系列大模型，提升国产大模型竞争力。

3. 国内算力产业现状

• 核心指标：算力芯片主要关注算力浮点数、显存、显存带宽、功耗、互连技术。
• 国产芯片差距：与海外相比，国产芯片在单卡性能、生态和集群效率上仍有差距，但改进速度较快。
• 算力需求：预计2025年推理算力需求是训练的数倍，市场空间巨大。

4. 国内AI芯片厂商

• 华为昇腾：占据国内智算中心约79%的市场份额，支持万亿参数大模型训练。
• 海光信息：DCU深算一号实现100%性能提升，兼容国际主流计算生态。
• 寒武纪：思元系列加速卡与多家大模型完成适配，性能达国际主流水平。
• 景嘉微：推出景宏系列高性能智算模块，支持多种精度运算。

5. 算力租赁市场

• 市场现状：AI算力租赁刚刚兴起，格局分散，核心竞争力是优质算力卡。
• 参与方：包括传统云计算服务商、央国企、民企和跨界厂商。

6. 算力液冷技术

• 技术类型：包括冷板式、浸没式和喷淋式，冷板式成熟度最高。
• 市场空间：预计2025年冷板式液冷市场空间达832亿元，2027年增量市场空间为260亿元。
• 政策推动：国家对数据中心PUE要求提升，液冷技术成为降低能耗的重要手段。

7. 全国一体化算力网

• 政策背景：国家发改委等发布意见，推动算力基础设施化。
• 目标：2025年算力规模达到300EFLOPS，利用率提升至35%。
• 商业模式：算力调度运营商有望通过“抽成”实现盈利，预计市场规模为444-887亿元。

8. 央企AI发展

• 政策支持：国资委明确要求中央企业加快布局AI产业，推动“AI+”专项行动。
• 发展方向：重点发展智能算力中心，打造多模态数据集和产业赋能解决方案。

投资建议

• 行业趋势：大模型和应用持续迭代，算力需求增长确定性强。
• 国产化趋势：海外制裁和政策支持推动算力国产化比例提升。
• 相关标的：

风险提示

• 政策支持不及预期：政策力度不足可能影响国产算力发展。
• 技术研发不及预期：技术突破不及预期可能影响国产芯片的竞争力。
• AI发展不及预期：AI技术发展放缓可能降低算力需求。