计算机行业深度报告-国产AI算力行业报告-浪潮汹涌-势不可挡-东吴证券_22页_1mb

国产AI算力行业深度分析报告总结

2024年全球AI产业加速发展，海外技术突破推动算力需求升级。OpenAI发布文生视频模型Sora，Anthropic推出Claude3系列大模型，马斯克开源Grok-1大模型，英伟达推出B200 GPU和GB200超级芯片。这些进展使得AI算力需求呈指数级增长，单个18万亿参数模型训练需8000张H100 GPU，中国若十家大模型公司达GPT-4水平，需8万张H100 GPU，推理算力需求或达训练需求数倍。国内AI大模型持续迭代，如Kimi的上下文长度提升至200万字，阶跃星辰发布万亿参数大模型预览版，算力需求相应激增。

国内算力产业面临挑战与机遇。国产AI芯片在单卡性能、生态和集群效率方面与海外产品存在差距，但改进速度加快。华为昇腾占据2022年国内智算中心79%市场份额，海光信息DCU深算一号性能达国际主流水平，寒武纪思元系列完成多项大模型适配，景嘉微推出支持多精度运算的景宏系列智算产品。政策推动下，上海要求2025年新建智算中心国产芯片占比超50%，为国产化提供政策保障。算力租赁市场兴起，核心竞争力在于优质计算卡获取，参与方包括云计算服务商、IDC企业及跨界厂商。液冷技术因AI算力高功耗需求加速发展，冷板式液冷存量改造市场空间达832亿元，2027年新增AI服务器液冷市场规模预计260亿元。全国一体化算力网建设提升算力战略地位，通过算力调度实现资源优化配置，2025年潜在市场规模测算为444-887亿元。央企在AI产业发展中发挥关键作用，国资委要求中央企业加快布局，算力调度模式有望衍生盈利机制，参照电力调度模式形成统一标准体系。

行业机遇聚焦三大方向：算力需求持续增长，国产化率提升；液冷技术渗透率扩大，市场规模显著；算力调度网络建设完善，形成生态闭环。重点标的包括国产算力企业（华为系：神州数码等，海光系：海光信息等）、算力一体化解决方案商（广电运通等）、液冷技术提供商（英维克等）及央企AI相关企业（国投智能等）。风险提示包括政策支持力度、技术研发进度及AI行业发展不及预期等不确定因素。整体来看，海外技术演进与国内政策驱动双轮驱动，国产AI算力产业正迎来快速发展期。