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港股晨报 2025年8月25日

主要内容

1. 国证视点

• 港股表现：

  • 恒生指数涨0.93%，国企指数涨1.17%，恒生科技指数涨2.71%。
  • 大市成交额2,855.84亿元，主板总卖空金额达447.90亿元，占成交额比例上升至17.113%。

• 北向资金流动：

  • 港股通净流入51.66亿港元，8月22日北向资金成交额占两市成交总额12.76%。
  • 北水净买入前三位：快手-W、中芯国际、美团-W；净卖出前三位：小鹏汽车-W、小米集团-W、华虹半导体。

• 主要板块上涨：

  • 芯片板块领涨，华虹半导体涨近18%，中芯国际、晶门半导体等大幅上涨，因国产AI算力生态加速落地预期带动。
  • AI、机器人、SaaS、科网股表现强劲。

• 业绩超预期个股：

  • 速腾聚创涨超13%，BOSS直聘-W、快手-W、名创优品等因业绩超预期受追捧。
  • 汽车产业链走强，小鹏汽车-W、蔚来-SW、比亚迪股份涨幅超一成。

• 宏观展望：

  • 美联储主席鲍威尔年会表态鸽派，暗示可能最快9月降息，美元降息或传导至港元利率；港股估值偏低，流动性充裕，后市看好。

2. 公司点评-伟仕佳杰（856.HK）

• 业绩亮点：

  • 2025H1营收455.2亿港元，同比增长13.6%，归母净利润6.10亿港元，同比增长34.7%。
  • 云计算分部收入增长67.9%，达26.20亿港元，为高速增长核心引擎。
  • 东南亚地区收入增长22.5%，成为重要增长极。

• 投资建议：

  • 上调2025/2026年净利润预测至13.4/16.8亿港元，目标价13.8港元，维持“买入”评级。
  • 风险提示：海外业务增速低于预期、云计算增长乏力、外汇波动风险。

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