苯乙烯年度报告：需求增长斜率放缓，定价仍将围绕成本端-20231229-东证期货-30页_8mb

苯乙烯2024年市场分析总结

本报告由上海东证期货有限公司发布，分析了苯乙烯市场的最新情况。核心结论：2024年苯乙烯需求增长斜率将放缓至10%以内，定价围绕成本端（主要是纯苯），预计全年价格中枢在8180-8480元/吨区间，波动区间6630-9920元/吨。

需求端分析：2023年需求强劲增长142%，主要得益于地产竣工修复和家电出口亮眼，但2024年增速预计显著放缓，受房企资金压力、家电库存去化和更新换代政策不确定性影响。

供应端分析：2023-2023年产能年化复合增长率高达226%，但2024年产能投放大幅放缓至59%增速，理论产量约1704万吨。供应弹性由非一体化装置出清主导，部分装置计划停摆或降负。

成本端分析：纯苯供需偏紧，预计2024年国内供应增长有限，下游需求弹性大，调油扰动继续存在，推升价格支撑。

投资建议：关注三季度低多机会，节奏上建议逢高做缩EB-BZ价差，但价差压至800元以下时转向做多机会。中长期价格将跟进成本端波动。

风险提示：主要风险包括原油价格大幅波动和调油需求不及预期，可能导致供需预期偏差。