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黑色研究团队周报总结（2023年3月7日）

核心内容概览

本报告由兴证期货黑色研究团队发布，分析师为林玲与王其强，主要分析焦煤与焦炭（简称“双焦”）的行情回顾及后市展望，涵盖基本面数据、期货行情走势、现货价格变动及行业相关资讯。

一、行情回顾及后市展望

现货报价

• 焦煤：京唐港库提价山西产报2500元/吨，沙河驿镇自提价2210元/吨。
• 焦炭：日照港平仓价准一级冶金焦2710元/吨，天津港平仓价准一级冶金焦2810元/吨。

期货走势

• 昨日双焦期货盘面震荡偏弱。
• 焦煤2305合约：收盘价1980元/吨，较前一日下跌1.20%，持仓量减少3808手，成交量减少8050手。
• 焦炭2305合约：收盘价2926元/吨，较前一日下跌1.40%，持仓量减少1566手，成交量增加13085手。

后市展望

• 焦煤：受矿难事故影响，叠加两会临近，煤矿安全检查趋严，但是否会对煤炭供应产生实质性影响仍需观察。进口蒙煤通关量维持高位，短期供应压力较大。
• 焦炭：钢厂生产积极性回升，铁水持续增加，基本面相对平衡，但后期需关注钢材需求进一步复苏情况。
• 建议：短期以观望为主，建议投资者谨慎操作，关注政策变化与市场供需动态。

二、双焦基本面分析

价格走势

• 焦煤现货价格整体持稳，不同港口与地区价格略有差异。
• 焦炭现货价格同样保持稳定，但部分企业已计划上调价格。

合约价差

• 焦煤：
  • JM2305-JM2309价差为126元，较前一日下降20元。
  • JM2309-JM2401价差为79元，较前一日上升5元。
• 焦炭：
  • J2305-J2309价差为132.5元，较前一日下降10元。
  • J2309-J2401价差为124.5元，较前一日上升20元。

三、行业相关资讯

1. 山西省煤炭规划：2025年煤炭产能将稳定在15.6亿吨/年以内，产量保持在14亿吨/年，煤矿数量约900座。对主焦煤等特殊煤种进行战略储备。
2. 焦炭价格上调：山西焦煤集团与内蒙古源通煤化集团计划对焦炭价格上调，湿熄焦涨100元/吨，干熄焦涨110元/吨，自3月7日0时起执行。
3. 中焦协市场分析会：主要焦化企业建议限产30%左右，减少高价煤炭采购，优化销售渠道，改变定价模式，以市场变化为依据协商价格。
4. 中钢协数据：2023年2月下旬，重点钢企粗钢日均产量环比增长6.09%，钢材库存量下降10.80%，显示需求有所回暖。

四、风险提示

• 宏观经济波动：可能对双焦市场产生扰动。
• 煤矿安全事故：可能影响煤炭供应稳定性。
• 房地产与基建需求不及预期：终端消费疲软可能拖累焦炭需求。

五、分析师承诺与免责声明

• 承诺：分析师以独立、客观的态度进行研究，结论基于自身判断，不受到第三方影响。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，分析结果仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断是否适合自身情况，兴证期货不对因使用本报告而产生的损失承担责任。