20230320-兴证期货-双焦日度报告_5页_588kb

兴证期货黑色研究团队分析总结

核心内容

兴证期货黑色研究团队于2023年3月20日发布报告，分析了焦煤与焦炭（简称“双焦”）的行情回顾及后市展望。报告指出，当前双焦市场整体维持震荡偏弱态势，短期内存在下跌风险，但后续需关注提涨落地情况及下游成材表现。

主要观点

• 行情回顾：上周五双焦期货弱势反弹，但现货价格保持稳定。
• 宏观环境：央行降准释放流动性，向市场传递积极信号，但欧洲央行持续加息表明全球通胀压力仍存。
• 基本面分析：
  • 焦煤：蒙煤进口维持高位，国内煤矿开工恢复，但焦企采购原料煤态度谨慎，短期存在下跌风险。
  • 焦炭：价格暂稳，原料成本回调导致成本支撑减弱，焦化行业盈利能力改善，供应逐步回升。但钢厂对首轮提涨抵触较强，提涨落地困难。
• 市场预期：整体来看，双焦市场短期偏弱，但中长期走势取决于提涨进展及下游需求变化。

关键信息

一、双焦基本面数据

二、现货价格数据

三、合约价差数据

行业资讯

1. 欧洲央行加息：欧洲央行将三大主要利率均上调50个基点，表明其抗通胀决心。
2. 中国央行降准：为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，央行决定于2023年3月27日降准0.25个百分点。
3. 煤炭进出口数据：2023年2月中国出口煤及褐煤25万吨，同比下降12.8%；进口煤及褐煤2917万吨，同比增长159.7%。
4. 山西省安全生产整治：自3月起，山西省对所有正常生产建设和2023年内复工复产的露天矿山开展安全生产专项整治。

风险因素

• 宏观经济因素扰动
• 煤矿安全事故
• 房地产、基建终端消费不及预期

分析师承诺

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