20230421-兴证期货-双焦日度报告_5页_588kb

全球商品研究·焦煤焦炭报告总结

核心观点：预计焦炭震荡偏弱运行；关注成材需求及钢厂利润变化。
现货数据（2023年4月20日）：

• 焦煤：京唐港山西产库提价2200元/吨、沙河驿自提价1900元/吨
• 焦炭：日照港准一级冶金焦平仓价2490元/吨、天津港平仓价2590元/吨

一、行情回顾及后市展望

1. 焦煤基本面

   • 进口端：甘其毛都口岸通关数量回落，蒙煤市场偏弱。
   • 国内需求：焦钢企业原料煤库存偏低，但采购积极性仍弱；煤矿降价后仍难改善需求。
   • 结论：进口回落支撑现货，但终端需求复苏缓慢，预计价格持续疲软。

2. 焦炭基本面

   • 供应端：原料煤价格下跌致焦企利润尚可，开工率保持高位。
   • 需求端：钢厂盈利差，采购谨慎，焦炭供需宽松预期增强。
   • 结论：关注铁水产量抑制后的供需变化，预计震荡偏弱运行。

3. 后市关键因素：

   • 需求端：成材消费改善程度与钢厂利润修复进度。
   • 供给端：国内增产政策预期与进口煤炭冲击。

二、重点数据及图表摘要

1. 期货行情

   • 焦煤主力合约2309收跌3.6% 焦炭主力合约2309收跌2.9%。
   • 持仓量普遍增加 部分品种价差走缩（如焦煤近远月价差扩大）。

2. 现货价格变动

   • 焦煤：京唐港、沙河驿自提价持平；蒙煤口岸价格下调。
   • 焦炭：港口平仓价稳定，但钢厂采购预期偏弱。

3. 行业资讯亮点

   • 宁夏：设煤炭产能目标1亿吨，政策端增产信号强化。
   • 山东：新探获煤炭资源储量超3700亿吨，省内矿产供给增强。
   • 钢材库存：4月上旬21城市钢材库存环比降11%，但同比仍偏低，反映需求尚未完全复苏。

三、风险提示

1. 政策风险：国内取消限产保供政策或导致供应过剩。
2. 外围因素：美联储可能继续加息对大宗商品情绪的扰动。
3. 突发风险：煤矿安全事件、运输中断等可能影响供需平衡。
4. 数据超预期：若3月煤炭进口量持续增长、钢材需求弱于预期。

注：总结内容已完整提取原始报告中的关键信息，包括价格数据、供求分析、行业要闻、风险提示等，并按照markdown格式组织，便于用户快速抓住要点。