20250222-五矿期货-锰硅周报_短期锰矿端故事仍将带来情绪波动_价格维持宽幅震荡_57页_4mb

短期锰硅与硅铁市场总结

锰硅

• 价格与基差
  天津6517锰硅现货报价6300元/吨，环比+150元/吨；期货主力SM505收盘6478元/吨，基差12元/吨，环比+26元/吨，基差率1.9%，处于中性水平。
• 利润与成本
  内蒙利润-73元/吨（环比+34元/吨），宁夏-376元/吨（环比+145元/吨），广西-599元/吨（环比-15元/吨）。内蒙测算成本6373元/吨，环比-84元/吨。
• 供需关系
  周产量2057万吨，环比+24万吨；需求方面，螺纹钢产量周环比+1876万吨，铁水产量22751万吨，环比-48万吨；显性库存5758万吨，环比-149万吨。
• 短期策略
  价格维持宽幅震荡，区间6350-6650元/吨。短期情绪波动主要受锰矿端“紧缺”传言和资金行为影响，供应过剩格局未改，不建议投机，观望为主。

硅铁

• 价格与基差
  天津72#硅铁现货报价6400元/吨，持稳；期货主力SF505收盘6212元/吨，基差188元/吨，环比+188元/吨，基差率29.4%，偏高。
• 利润与成本
  内蒙利润367元/吨（环比+10元/吨），宁夏171元/吨（环比-20元/吨），青海104元/吨（环比-20元/吨）。内蒙测算成本5583元/吨，环比-110元/吨。
• 供需关系
  周产量1127万吨，环比+12万吨；需求方面，铁水产量环比-48万吨，金属镁产量环比-24万吨；显性库存171万吨，环比+174万吨。
• 短期策略
  价格维持箱体震荡区间（6200-6600元/吨），下破支撑关注6050元/吨。供需矛盾未显著改善，库存处于偏高水平，建议短期观望，谨慎操作。