20231211-国联证券-国联研究本周报告精选_18页_512kb

投资策略与市场分析本周报告聚焦于数据要素市场潜力、A股大小盘轮动策略、注销式回购现象、城投债供需格局及保险行业监管变动，分析师认为数据要素定义和流通机制仍是核心关注点，建议关注公共数据授权运营和应用型数商。A股风格轮动方面，基于宏观和微观因子构建的交易信号显示小盘股超额收益显著，但需注意回测的时效性和风险管理。电力设备行业因欧盟电网升级计划受益，国内高电压等级变压器出口增长，建议关注具备海外渠道的企业。锂价下行压力下，供需平衡或于2024年实现，高自给率和低成本企业优势突出。保险板块估值修复空间仍存，头部公司因监管趋严和负债端改善或享受超额收益。公司层面上，SMO服务企业普蕊斯保持高速增长，占据国内市场重要份额；保健食品代工厂仙乐健康新品推出和海外扩张带来增长预期。

行业动态重点包括广州城改条例落地对地产恢复的提振、新能源全球市场的扩张需求、保险行业监管强化下的龙头优势，以及外贸数据表提示出口增长虽有回暖但存在乏力风险。报告指出广州城中村改造条例的出台将加速本地楼市更新，并有望带动家电、建材等消费增长，而欧盟的电网投资计划为中国电力设备出口提供了重要机遇。保险行业方面，监管趋严有助于提升行业集中度，促进高质量发展，资产端改善和负债端修复共同推动板块估值回升。风险提示主要涉及宏观经济波动、政策执行不及预期、海外需求变化及数据要素政策落地等多方面。