20150407-申万宏源-投资策略精选_11页_512kb

投资策略精选总结

核心内容概述

2015年4月7日，A股市场继续上涨，上证指数收于3863.93点，涨1.00%；深圳成指收于13494.6点，涨0.51%。市场整体情绪乐观，1713只股票上涨，591只股票下跌。成交金额上升，沪市达6357亿元，深市达6240亿元。新增资金持续进场，市场做多热情高涨，投资者信心较强，建议继续持有股票。

主要观点与市场动向

1. 新股发行加速

• 4月2日，证监会核准了30家企业的IPO申请，包括上证所11家、深交所中小板2家、创业板17家。
• 2015年新股发行速度明显加快，已逼近2014年IPO重启后的总量（125家）。
• 新股发行对市场资金面有一定扰动，但整体市场仍维持震荡上行趋势。

2. 行业板块表现

• 证券行业：受IPO消息刺激，证券板块早盘崛起，收盘涨4.18%，涨幅居前。
• 钢铁行业：受益于《钢铁工业转型发展行动计划（2015-2017）》的出台，钢铁板块收盘涨3.13%，居涨幅前列。
• 电气设备与充电桩：受特斯拉在华销量增长及本土化生产计划影响，电气设备板块收盘涨2.86%。
• 化纤、造纸、广告包装：板块表现强于大盘。
• 电信运营、银行、石油：板块弱于大盘。

3. 主题投资策略

• 存款保险制度：
  • 长江证券、中信证券、招商证券、广发证券等券商认为存款保险制度对银行业有利，尤其是大中型银行。
  • 银行股估值中枢预计为1.5X PB，建议关注交通银行、浦发银行、兴业银行、平安银行、招商银行等。
• 京津冀主题：
  • 长江证券指出京津冀水泥股有望受益于政策兑现和业绩改善，推荐冀东水泥、金隅股份。
• “一带一路”主题：
  • 申万宏源、兴业证券、中信证券、国泰君安等券商认为该主题将推动基础设施投资、外需扩张和人民币国际化。
  • 推荐海螺水泥、华新水泥、天山股份、万年青、西部建设、鼎捷软件、贵人鸟、华泰证券、合众思壮等。
• 互联网+主题：
  • 长江证券、中信证券等指出互联网行业是未来经济发展的真正希望，建议继续关注互联网板块。
• 国企改革与区域建设：
  • 齐鲁证券建议关注“一带一路”及区域建设相关的行业和股票，如建材、钢铁、房地产、环保、港口、交运等。

关键信息汇总

1. 市场趋势

• A股市场整体呈震荡上行趋势，短期市场情绪乐观。
• 市场做多热情高涨，建议投资者继续持有股票。
• 预计4月股指将震荡上行，但波动可能加大。

2. 新股发行情况

• 2015年新股发行速度明显加快，预计全年发行量将超125家。
• 新股发行对市场资金面有一定影响，但整体市场仍保持乐观。

3. 行业板块表现

• 证券、钢铁、电气设备、化纤、造纸、广告包装等板块涨幅领先。
• 电信运营、银行、石油等板块表现相对较弱。

4. 投资策略与推荐

• 银行股：多家券商推荐银行股，认为其受益于存款保险制度、利率市场化及金融改革，重点推荐交通银行、浦发银行、兴业银行、平安银行、招商银行等。
• 京津冀水泥股：冀东水泥、金隅股份被看好。
• “一带一路”相关行业：推荐海螺水泥、华新水泥、鼎捷软件、贵人鸟、华泰证券、合众思壮等。
• 互联网+行业：建议关注互联网板块，尤其是具备成长性的企业。
• 区域经济与基建：京津冀、福建自贸区等区域相关行业和股票值得关注。

风险提示

• 市场存在短期震荡风险，投资者应保持冷静，避免过度追涨。
• 新股发行速度和融资规模对市场有潜在影响，需关注其对资金面的冲击。
• 市场情绪波动较大，建议投资者均衡配置，避免单一风格投资。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需谨慎操作。

总结

2015年4月初，A股市场整体表现强势，证券、钢铁、电气设备等板块涨幅居前。市场情绪乐观，新增资金持续入市，但短期震荡仍不可避免。券商普遍看好银行股、京津冀水泥股及“一带一路”相关行业，认为这些板块受益于政策支持和改革红利。建议投资者继续持有股票，关注成长股和具备估值修复潜力的行业，同时注意风险控制，避免过度追涨。市场仍处于震荡上行阶段，未来需关注经济基本面改善及政策落地情况。