20151013-中国银河-晨会纪要_18页_540kb

银河视点总结

核心内容概览

2015年10月13日的银河视点主要围绕A股市场走势、行业分析及投资建议展开，涉及多个领域，包括机械军工、有色金属、房地产、电子、新能源汽车等。

---

主要观点

国内市场表现

• A股市场在10月9日出现强劲反弹，上证综指、深成指、沪深300指数等均上涨超过3%。
• 市场整体呈现普涨格局，多数行业涨幅在4%-5%之间，市场活跃度明显提升。
• 两市成交额超过9200亿元，超180只股票涨停，市场情绪转好。

国际市场动态

• 全球货币宽松政策助推市场回暖，主要指数如道琼斯、NASDAQ、FTSE100、恒生指数等均上涨。
• 美元/人民币汇率小幅下跌，反映国内流动性改善。

流动性改善与政策支持

• 国内宏观流动性继续宽松，政策支持资本市场震荡反弹。
• 银行间和交易所质押式回购利率稳中有降，长端利率显著走低。
• 注册制延后，IPO恢复难度较大，有助于改善市场供求关系。

---

关键信息

机械军工

• 关注“中国制造2025”与“军民融合”政策。
• 推荐无人机、服务机器人、智能装备、核电设备等子行业。
• 重点推荐：威海广泰、海特高新、江南嘉捷、康尼机电、天奇股份。

有色行业

• 嘉能可宣布减产50万吨，利好锌长期供需基本面。
• 预计2016年锌价将出现确定性上涨。
• 推荐：西藏珠峰、中金岭南、驰宏锌锗。

建筑行业

• 建议积极配置高弹性成长股及基建。
• 推荐：岭南园林、弘高创意、中冠A、苏交科、隧道股份等。

建材行业

• 友邦吊顶2015-2017年EPS分别为1.55元、2.03元、2.75元，维持推荐投资评级。

电子行业

• 原因：全球半导体产业增速放缓，但预计明年一季度景气有望回升。
• 推荐：信维通信、江海股份等具备成长性的公司。

新能源汽车行业

• 政策与自主需求双轮驱动，行业将进入成长期。
• 推荐投资主线：关键零部件、整车制造、充电桩设备。
• 重点推荐：中通客车、宇通客车、比亚迪、奥特迅、中恒电气、易事特等。

服务机器人

• 市场潜力巨大，未来3年复合增速预计达22%。
• 推荐：康力电梯、GQY视讯、巨星科技、博实股份等。

房地产行业

• 万科、招商地产、城投控股等公司销售表现强劲，受益于政策支持。
• 推荐：万科、招商地产、城投控股等，维持“推荐”或“谨慎推荐”评级。

---

投资建议汇总

本月组合推荐

• 推荐股票：威海广泰、江南嘉捷、喜临门、晨鸣纸业、中化国际、江海股份、捷顺科技、红日药业、海能达、澳洋顺昌。
• 组合累计涨幅达15.08%，其中周一上涨6.38%。

领域推荐

• 机械军工：重点推荐无人机、服务机器人、核电设备。
• 有色：锌价有望2016年上涨，推荐资源型企业。
• 电子：关注库存周期，推荐具备技术优势的公司。
• 新能源汽车：政策与需求双轮驱动，推荐关键零部件、整车制造、充电桩相关公司。
• 房地产：关注销售与投资业务，推荐万科、招商地产、城投控股。

---

风险提示

• 经济下行压力超预期。
• 海外市场表现弱于预期。
• 新产品、新技术推广低于预期。
• 新业务拓展进度缓慢。

---

行业动态与政策要闻

• 经济政策：稳增长、改革、开放进一步加力，十八届五中全会讨论“十三五”规划。
• 行业动态：新能源汽车充电设施建设加速，PPP模式在基建领域落地。
• 国际动态：美联储推迟加息，美元指数下跌，黄金价格走高；日本央行维持宽松政策；俄罗斯经济持续承压，卢布贬值。
• 其他动态：湖北开展公积金异地贷款、工信部推进“中国制造2025”、房地产销售均价上扬、自贸区政策持续出台等。

---

评级标准

• 行业评级：推荐（行业超越市场20%以上）、谨慎推荐（行业超越市场10%-20%）、中性（与市场持平）、回避（低于市场10%）。
• 公司评级：推荐（公司股价超越市场20%以上）、谨慎推荐（公司股价超越市场10%-20%）、中性（与市场持平）、回避（低于市场10%）。

---

总结

整体来看，2015年10月市场因流动性改善与政策支持出现反弹，投资者应关注“中国制造2025”、“军民融合”等政策热点，重点布局机械军工、新能源汽车、房地产、电子等成长性较强的行业。同时，需警惕经济下行压力及海外市场波动带来的风险。