20151013-安信证券-晨会纪要_17页_1mb

今日焦点总结

核心内容

• 宏观策略：新三板分层可能采用“二分法”，关注量化指标。
• “百亿市值”组合：由多个团队共同推荐，覆盖多个行业，包括建筑工程、化工、有色金属、钢铁、机械军工、电力设备和新能源、家电、纺织服装、轻工制造、零售、农业、食品饮料、医药、公用事业与环保、电子、传媒、计算机、通信、房地产、汽车。
• 行业表现：计算机、有色金属、电力设备、农林牧渔、国防军工表现较好，而银行、餐饮旅游、食品饮料、钢铁、交通运输表现较差。

主要观点

• 新三板分层：市场关注分层机制的调整，特别是做市转让和协议转让的估值差异，以及可能的“二分法”。
• “百亿市值”组合：旨在挖掘具有投资价值的中等市值公司，形成合力推荐。
• 行业表现：计算机行业涨幅最大，为15.4%；交通运输、农林牧渔、电力设备、有色金属紧随其后。而银行、餐饮旅游、食品饮料、钢铁、交通运输为表现较差的行业。

关键信息

• 指数表现：沪深300、上证综指、上证50、深圳综指、深圳100、中小板指均上涨，其中深圳综指涨幅最大，为4.18%。
• 行业表现前五名：计算机、有色金属、电力设备、农林牧渔、国防军工。
• 行业表现后五名：银行、餐饮旅游、食品饮料、钢铁、交通运输。

【宏观策略评论】总结

“百亿市值”组合

• 组成：由多个分析师推荐，涵盖多个行业，包括建筑工程、化工、有色金属、钢铁、机械军工、电力设备和新能源、家电、纺织服装、轻工制造、零售、农业、食品饮料、医药、公用事业与环保、电子、传媒、计算机、通信、房地产、汽车。
• 推荐理由：每个团队挑选1-2个最有投资价值的标的，形成合力推荐。

新三板分层或用“二分法”

• 市场表现：10月12日新三板做市指数上涨1.06%，市场总成交金额为5.78亿元。
• 估值情况：新三板整体估值为29.80X，做市转让整体估值为39.18X，协议转让整体估值为17.98X。
• 建议：关注做市转让的公司，以及市场整体换手率和成交额。

【固定收益评论】总结

全面恶化——9月全球经济数据综述

• 全球经济：9月份数据显示，全球经济颓势延续，发达和发展中经济体出现全面恶化。
• 美元指数：整体回落，对日元、欧元贬值，对英镑升值，对新兴经济体升值幅度低于前值。
• 大宗商品：价格涨跌互现，国际油价能否再次引领大宗反弹值得关注。
• OECD信心指数：继续恶化，显示经济前景不佳。

【行业公司评论】总结

商贸零售

• 板块策略：市场风险偏好企稳回升，关注短期龙头获利回吐及补涨预期。
• 推荐标的：苏宁云商、永辉超市、步步高、红旗连锁、西安民生、新南洋、中国高科、全通教育、洪涛股份、中泰桥梁、银润投资、威创股份、凯美特气、凤凰传媒。
• 低估值推荐：欧亚集团、鄂武商、王府井，同时关注兰生股份、物产中大、新世界、老凤祥改革投资机会。

交通运输

• 锦州港停牌：因第一大股东大连港集团筹划涉及上市公司股权变动的重大事项停牌，引发市场对东北港口整合的预期。
• 推荐标的：大连港、营口港、日照港、宁波港、宁波海运。
• 外运发展大涨：三季度业绩增速10-30%，预计全年业绩增速超60%，16-17年增速超30%。当前估值仅20倍，在物流股中最低。建议关注央企改革带来的机会。

农林牧渔

• 四季度策略：行业景气回升，政策催化，全面超配农业。
• 推荐标的：畜禽养殖（正邦科技、天邦股份、牧原股份、大华农、雏鹰农牧）、“禽”（圣农发展、民和股份、益生股份、华英农业、仙坛股份）、农垦主题（海南橡胶、北大荒、亚盛集团）、白糖（南宁糖业）。

电力设备

• 光伏行业：前三季度新增装机量约为10.5GW，同比增长177%。多晶硅产量增长20%，组件产量增长26.4%。
• 预期：四季度抢装行情，全年新增装机17.8GW。2016年光伏标杆电价下调预期，新增装机可能继续增长。可再生能源电价附加有望上调至3分。2020年光伏装机目标可能超过150GW。
• 推荐标的：阳光电源、林洋电子、京运通、旷达科技。

传媒

• 共享住宿：Airbnb通过互联网激活闲置存量房，实现个性化需求匹配。国内短租业探索本土商业模式。
• 推荐标的：途家（自营+平台模式）、小猪短租（C2C模式）。

食品饮料

• 板块表现：申万食品饮料指数上涨2.29%，居28个一级行业第26名。
• 推荐标的：三全食品、承德露露、加加食品。

计算机

• 行情扩散：大数据激活计算机行业，军工信息化和次新股领涨。
• 推荐标的：华力创通、同有科技、旋极信息、高伟达、华宇软件、创意信息、浩丰科技。
• Dell收购EMC：彰显存储巨头的卡位价值，利好有全球化视野的国内IT龙头，推荐紫光股份、浪潮信息、中科曙光。

有色金属

• 减产风暴：嘉能可主动减产，引领国际有色矿业巨头减产，可能进一步削减镍矿山产量。
• 推荐标的：锌（中金岭南、驰宏锌锗）、钴（华友钴业、格林美）、镍（华泽钴镍）。

公司评论

• 大亚科技：三季度盈利增长80%-100%，上调目标价至25元。
• 吴通通讯：三季度净利润增长274%-300%，拟定增布局智能快递柜，推荐关注其发展。
• 晨鸣纸业：三季度净利润增长60%-70%，受益于融资租赁业务，上调目标价至11.4元。
• 碧水源：业绩符合预期，受益于PPP模式，推荐关注其发展。
• 达华智能：补涨行情继续，推荐方向性资产系列标的。
• 艾派克：冲击涨停，推荐关注其未来发展。
• 中国高科：优选投资，实体高校与在线平台并举，上调盈利预测。
• 龙元建设：PPP项目再下一城，推荐关注其发展。
• 信维通信：净利率再创新高，业绩进入增长期，推荐关注其未来增长。

增发信息总结

增发信息

• 公司代码：000690、002097、002132、002370、002745、300016、002180、002609、300429、000882、300255、300343、430199、600499、600558、831473、832018、833481、000590。
• 发行方式：定向增发。
• 发行价格：根据定价基准日和交易均价的90%确定。
• 募集资金：从数亿元到数十亿元不等，用于业务扩展、技术研发等。

增发预案信息

• 公司代码：000690、002097、002132、002370、002745、300016、002180、002609、300429、000882、300255、300343、430199、600499、600558、831473、832018、833481、000590。
• 方案进度：董事会预案、证监会批准。
• 定价依据：定价基准日前20个交易日均价的90%或更高。
• 推荐理由：通过增发缓解资金压力，推动业务发展和战略实施。

总结

• 市场趋势：市场整体上涨，计算机、有色金属、电力设备、农林牧渔、国防军工表现较好。
• 重点推荐：多个行业和公司被重点推荐，包括计算机、交通运输、农林牧渔、食品饮料、医药、环保等。
• 投资建议：关注市场风险偏好回升、政策催化、行业景气度提升，以及公司业绩和估值变化。
• 增发信息：多家公司发布增发预案，用于业务扩展和战略实施，建议关注其未来发展。