20250105-东证期货-碳酸锂周度报告_现货活跃托底下方支撑_仓单新高制约反弹空间_13页_4mb

总结

标题：现货活跃托底下方支撑，仓单新高制约反弹空间

碳酸锂市场分析

• 价格走势：上周碳酸锂价格弱势运行，主要合约LC2501和LC2505价格环比分别下降8%和2%。现货市场的活跃表现为价格提供了下支撑，但仓单量激增至544万吨创下历史新高，显著压制了反弹空间。
• 供需格局：受春节检修影响，部分大型盐厂停产，1月边际供给减少约6000吨；需求端则因备货因素推动近期量价回升。然而前期反弹带来的隐性库存显性化，进一步加剧了价格压力。

影响因素

• 周期与政策：1月份碳酸锂总体维持紧平衡，政策面虽有利好（如财政部提高新能源汽车政府采购比例），但市场对实际需求仍持谨慎态度。
• 外部数据：Sigma公司宣布第四季度产量超预期，或对碳酸锂供给带来潜在压力。

投资建议

短期市场反弹动力不足，建议投资者暂时观望。由于盈亏比已不合适，追逐空单风险增加。关注下游接受仓单意愿的变化，价差若持续收窄，可能支撑价格反弹。

风险提示

• 下游消费不及预期
• 新增产能建设进度与企业预期出现偏差

分析师：陈祎萱
从业资格号：F3074710
投资咨询号：Z0017769