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沪铜市场分析总结（2022年4月28日）

核心内容

本文档为华融期货发布的“资讯纵横”栏目中关于沪铜的每日一评内容，主要围绕当日铜价走势、市场消息、供需情况及后市展望进行分析，旨在为投资者提供全面、迅速、准确的市场信息。

主要观点

1. 铜价走势

• 当日沪铜主力合约小幅上涨，涨幅为 0.19%，报 74005元/吨。
• 现货市场成交一般，升水较昨日有所上涨，平水铜主流成交在 升280-升310元/吨，好铜在 升310元/吨 左右。
• 废铜市场因疫情反复及环保政策影响，现货紧张局面凸显。

2. 市场消息面

• 美元指数走强：美元指数突破 103关口，美联储政策预期偏鹰，对有色金属市场形成压制。
• 俄乌冲突影响：世界银行指出俄乌冲突对大宗商品市场造成“重大冲击”，预计2022年能源价格上涨 50.5%，价格压力将在2023-2024年逐步缓解，但若冲突持续或制裁升级，价格可能进一步上涨。
• 国内工业企业利润增长：1-3月份全国规模以上工业企业利润总额同比增长 8.5%，显示经济基本面稳健，带动大宗商品价格上涨。

3. 供应与需求分析

• 国内铜矿供应紧张：TC（加工费）继续上涨，秘鲁Las Bambas铜矿因交通中断，Cuajone铜矿尚未复产，供应端干扰率提高。
• 进口窗口关闭：进口亏损持续，影响国内供应。
• 需求端逐步恢复：精铜杆开工率 55.58%，环比上升 4.65%。随着上海疫情出现拐点，企业复工复产加快，下周可能实现原料紧张企业清零。

关键信息

• 上海金属网1#电解铜报价：73940-74070元/吨，均价 74005元/吨，较前一交易日上涨 235元/吨。
• 市场情绪：短期铜价维持震荡整理，中期偏乐观。
• 操作建议：建议投资者暂且观望为主，等待更多政策及需求恢复信号。

后市展望

• 美联储政策影响：鹰派立场支撑美元，限制铜价涨幅。
• 国内供需变化：炼厂检修导致产量下降预期，需求尚未完全恢复，但经济刺激政策预期增强，叠加低库存和疫情后需求回升，中期铜价有望向好。
• 整体趋势：铜价短期震荡，中期偏乐观，需关注政策动向和疫情恢复情况。

客户适配

• 本产品适合所有投资者，尤其适合日内短线投资者，提供专项投顾人员对当日品种走势的独立分析与观点。

风险提示

• 期市有风险，入市须谨慎。
• 本报告为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。

免责声明

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总结

本文档综合分析了2022年4月28日沪铜市场的多方面因素，包括美元指数走强、俄乌冲突对大宗商品的影响、国内铜矿供应紧张、进口窗口关闭、废铜市场紧俏以及需求端逐步回暖等。整体来看，短期铜价维持震荡，中期受经济刺激政策及需求回升预期影响，走势偏乐观。建议投资者保持观望态度，密切关注政策动向和市场变化。