20250306-铜冠金源期货-碳酸锂月报_进口增量预期较强_锂价震荡重心下移_11页_1008kb

碳酸锂月报核心分析总结

碳酸锂2024年3月月报分析显示，锂价呈现震荡下行趋势，重心下移。报告期内，供给端恢复较快，锂盐产量创新高，但需求端消费回升缓慢，节日效应未延续。进口锂矿增量预期较强，可能加剧供给压力。总体基本面呈现偏空格局，锂价预计延续震荡，下方支撑存疑但成本支撑依然存在。主要风险包括进口资源延期、需求超预期及国内宏观环境不确定性。需求方面，新能源汽车销量和电池排产数据表明消费增速放缓，政策和金融因素或成后期驱动。总体上，市场需关注进口持续性和需求改善可能性。

• 市场回顾：2月碳酸锂价格缓慢探底，供给端迅速恢复，下游需求热度不足，导致基本面偏弱。价差维持震荡，利润空间收窄。
• 基本面分析：供给端，锂矿价格抗跌，产能利用率上升，进口锂辉石和锂云母供给充裕。需求端，正极材料如磷酸铁锂和三元电池产量下降，终端新能源汽车销量虽有增长但低于预期，消费韧性不足。
• 行情展望：锂价预计震荡延续，重心下移，基本面难现边际修正。月初可能有技术性反弹，但中长期偏空。投资策略建议谨慎，关注高空机会。
• 主要风险：进口锂资源增量可能加剧库存累库；需求端消费超预期弱化风险较高；国内经济环境未见实质性改善。