易观-中国数字人民币发展观察与综合分析2020-2020.10-20页

数字人民币发展总结

核心内容

数字人民币（DC/EP）是中国人民银行发行的法定数字货币，旨在替代现金，实现支付的数字化、高效化与安全化。其设计基于广义账户体系，支持银行账户松耦合、可控匿名、分级限额与双离线支付等功能，既满足了现金支付的匿名性与便利性，又符合反洗钱、反恐怖融资、反逃税等监管要求。数字人民币的推出是人民币国际化的重要一步，有助于降低对美元的依赖，增强国家经济金融稳定性。

主要观点

• 数字人民币是法定货币，具有无限法偿性，是央行的负债。
• 数字人民币采用“央行—商业银行/商业机构—公众”的双层运营体系，确保其在流通环节的广泛可得性与安全性。
• 数字人民币的推广不冲击现有支付体系，而是聚焦于支付系统升级，提升效率与降低成本。
• 商业银行在数字人民币的发行与兑换环节中扮演重要角色，承担技术与服务责任。
• 第三方支付机构与数字人民币之间不是竞争关系，而是合作关系，未来将参与流通服务。
• 数字人民币的推广将推动智能终端设备的升级，尤其是支持双离线支付功能的设备。

关键信息

1. 数字人民币的定位与特性

• 定位为M0：数字人民币是流通中现金的数字化形态，与纸钞等价。
• 广义账户体系：支持手机号、邮箱等作为账户标识，实现银行账户松耦合。
• 可控匿名：用户信息与交易记录由央行掌握，实现匿名性与监管之间的平衡。
• 分级限额：根据用户身份认证强度，设置不同级别的支付限额。
• 双离线支付：支持在无网络环境下完成支付，满足特殊场景需求。

2. 数字人民币的运营体系

• 双层运营体系：央行负责发行，商业银行与指定运营机构负责流通服务。
• “一币两库三中心”：一币指加密数字串，两库指央行发行库与商业银行库，三中心指认证中心、登记中心与大数据分析中心。
• 钱包生态：由央行与运营机构共建共享，不同商业银行钱包颜色与品牌一致，功能高度标准化。

3. 试点情况

• 深圳试点：2020年10月，深圳罗湖区发放1000万元数字人民币红包，吸引47573人参与，使用率高达92.11%，试点效果超预期。
• 其他试点地区：包括成都、苏州、雄安新区及未来冬奥会相关场景，试点场景超过6700个，累计开立个人钱包11.33万个，对公钱包8859个。
• 试点目的：不仅测试功能，更在于推动数字人民币的常态化使用，培养公众使用习惯。

4. 对支付产业链的影响

• 商业银行：在发行与兑换环节中发挥关键作用，需加强IT系统研发，提升安全与效率。
• 第三方支付机构：与数字人民币形成合作关系，支付业务不会受到冲击，但信用评估与风险管理服务可能受影响。
• 设备生产商：迎来智能终端升级机遇，尤其是支持双离线支付功能的设备。
• 清算机构：数字人民币的清结算方式尚不明晰，可能通过市场化机制决定。

5. 技术中性与市场机制

• 技术中性：央行不干预商业机构技术路线选择，支持多种技术实现。
• 市场机制决定费用：运营机构、市场服务机构与商户之间的服务费用通过市场化方式决定，而非央行直接收取。

未来展望

数字人民币的推广将有助于提升支付体系效率、降低运营成本、增强监管能力，并推动智能终端设备的升级。其与现金并存的模式将确保普惠金融的实现，同时为支付产业链带来新的发展机遇。未来数字人民币的正式推出尚无明确时间表，但试点已取得良好成效，显示出其在实际场景中的可行性与用户接受度。