艾瑞咨询-2021年中国数字人民币发展研究报告_39页_2mb

中国数字人民币发展研究报告总结

核心内容

数字人民币（e-CNY）是中国人民银行发行的数字形式的法定货币，由指定运营机构进行运营，具备法偿性、价值特征、可控匿名和双离线支付等特性。其发展不仅顺应货币演进规律，也是应对全球数字货币趋势、提升人民币国际地位和优化国内支付体系的重要举措。

主要观点

• 数字人民币的定位：数字人民币定位于M0，与实物人民币具有同等法律地位和经济价值，二者将长期并行。
• 技术架构：采用“双层运营体系”，央行负责发行与全生命周期管理，指定运营机构负责兑换与流通服务。系统架构包括“一币、两库、三中心”，实现高安全性、高可用性和高扩展性。
• 支付方式与场景：支持多种支付方式，如二维码、NFC、刷脸支付等，并已在多个场景如零售、交通、教育、政务等落地试点。
• 推广方式：通过红包补贴、商户与用户资源联动、技术中性与市场化机制等方式进行推广，同时推动条码互联互通，降低推广成本。
• 对各参与主体的影响：数字人民币将为政府、商业银行、第三方支付机构、清算机构、企业及技术服务商带来新的价值与挑战。

关键信息

数字人民币的驱动因素

• 全球CBDC趋势：截至2020年末，86%的央行正在推进CBDC项目，60%正在进行概念验证或实验。
• Libra的威胁：Libra的多货币形式以美元为主，可能削弱人民币的国际地位，促使中国加快CBDC研发。
• SWIFT与CIPS问题：SWIFT在特殊情况下具有官方立场，影响人民币跨境支付。数字人民币或可建立新的支付结算体系，提升人民币国际化。
• 数字金融发展：数字人民币作为升级的数字金融基础设施，有助于打破数据孤岛，提升金融服务效率。

数字人民币的潜在价值与影响

• 政府：可作为货币政策工具，提升市场监管和普惠金融能力。
• 商业银行：成为流量入口，推动零售业务增长，同时面临传统业务的冲击与数据安全挑战。
• 第三方支付机构：可能受益于场景拓展，但面临服务费用下降的风险。
• 清算机构：可能承担数据接口服务和跨系统清算职能。
• 企业：提升B2B支付效率，促进数字化转型。
• 技术服务商：迎来系统改造和基础设施升级的机遇。

数字人民币的试点与推广

• 试点城市：包括深圳、苏州、雄安新区、成都、北京、上海、海南、长沙、西安、青岛、大连等。
• 试点场景：覆盖养老、校园、民生、公共交通、政务、补贴发放等多个领域。
• 用户与商户：通过央行APP和指定运营机构APP获得服务，支持双离线支付和多种钱包类型。

数字人民币的运行与管理

• 发行层：央行发行并管理，指定运营机构负责兑换与流通。
• 流通层：支持账户松耦合，实现支付即结算，推动跨机构交易。
• 钱包分级：按身份识别强度和限额分为I类至V类钱包，满足不同用户需求。

数字人民币的技术与创新

• 可编程性：通过智能合约实现交易自动执行，提升监管能力。
• NFC与生物识别支付：数字人民币的双离线支付和生物识别支付将推动相关技术发展和市场应用。
• 条码互联互通：数字人民币可推动不同支付平台之间的条码互认，提升支付便利性。

数字人民币的推广痛点

• 商户成本：重复布设支付终端成本高，需优化现有支付方式。
• 用户接受度：支付市场入局晚，用户接受壁垒高，补贴需持续支持。
• 技术与合规挑战：需解决数据安全、智能合约应用、合规责任等技术与制度问题。

未来趋势展望

• 跨境支付：依托数字人民币建立多边支付结算体系，如m-CBDC Bridge项目，提升国际支付效率。
• 金融生态构建：数字人民币将推动支付场景与金融业务融合，提升支付即结算能力。
• 金融监管创新：数字人民币的可追溯性和智能合约特性将提升央行监管能力，实现精准调控。
• 企业支付升级：通过B2B支付平台，数字人民币将助力企业降本增效，推动数字化转型。
• 技术服务商机遇：数字人民币的推广将带动IT解决方案、支付终端改造等需求，推动技术升级。

数字人民币发展大事记

• 2014-2017：理论初探与框架建立。
• 2017-2018：研发设计阶段。
• 2019至今：进入加速发展阶段，多地试点落地。

数字人民币相关政策性规划

• 2020年：《中国人民银行法（修订草案征求意见稿）》赋予数字人民币法律地位。
• 2021年：多地政策文件提及数字人民币试点，推动其发展。

参与主体与角色

• 发行层：中国人民银行、指定运营机构（六大行、网商银行、微众银行等）。
• 流通层：商业银行、第三方支付机构、清算机构、技术服务商等。
• 应用场景：覆盖零售、交通、政务、企业支付等多个领域。

总结

数字人民币作为中国央行数字货币的代表，具备高度安全性、可编程性和可控匿名性，将成为推动金融数字化、促进普惠金融、提升人民币国际地位的重要工具。其推广需解决商户成本、用户接受度、技术与合规等多重问题，同时将带动技术服务商、商业银行及第三方支付机构的业务创新与转型。未来，数字人民币有望成为国际支付体系的重要组成部分，并通过多边合作提升其全球影响力。