20240131-华安证券-受益AI芯片高景气度_消费级芯片需求短期扰动_5页

AMD报告显示，该公司受益于AI芯片高景气度，2024年第一季度收入预计达54亿美元，数据中心销售额持平，AI GPU增长抵消部分下滑。长期展望显示，2024年AIGPU收入可达35亿美元，2027年全球AI芯片市场空间预计4000亿美元。2023年第四季度各业务表现为：数据中心芯片收入228亿美元，同比增长38%，成为公司第一大业务；客户端CPU收入146亿美元，同比增长62%；游戏GPU收入下滑17%，嵌入式业务大幅下滑。投资建议维持“增持”评级，预计2024年至2026年归母净利润Non-GAAP分别为6212亿、8369亿和9427亿美元，收入和利润实现大幅增长。风险提示包括AIGPU出货、供应链和AI需求不及预期。图表和财务数据突出AI驱动的成长性和高毛利率潜力。