> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 液化气日报总结 ## 核心内容 本日报主要分析了2026年7月20日液化气市场的主要数据及影响因素，涵盖国内期货、现货、基差、外盘价格、盘面利润、比价等多个维度，并结合国际局势对市场走势进行研判。 --- ## 主要观点 ### 1. 国内期货市场 - **PG2605主力合约**：收盘价为5796元/吨，较前一交易日（2026/7/17）上涨599元/吨。 - **主力持仓**：持仓量为27114手，较前一交易日减少2862手。 - **仓单数量**：仓单数量为2494手，较前一交易日增加500手。 ### 2. 国内现货市场 - **山东地区**： - 民用气估价为6390元/吨，环比上涨390元/吨。 - 醚后C4基准价为6290元/吨，环比上涨310元/吨。 - 醚后市场整体推涨，但高位成交转淡，下游疲软，预计明日高位回稳。 - **华东地区**： - 民用气主流成交价格为5698元/吨，环比上涨175元/吨。 - 整体市场走高，炼厂出货良好，预计短线继续上涨。 - **华南地区**： - 国产气均价为5235元/吨，环比上涨45元/吨。 - 进口气均价为5385元/吨，环比上涨65元/吨。 - 码头供应充足，下游库存偏高，市场稳中偏强。 - **华中地区**： - 民用气基准价为5880元/吨，环比上涨190元/吨。 - 受山东市场推涨及国际油价上涨影响，区域价差缩小，预计短线偏强整理。 ### 3. 外盘价格 - **BRENT原油**：价格为88.7美元/桶，较前一交易日上涨0.6美元/桶。 - **C3外盘价格**： - CP C3 M1：599.9美元/吨，持平。 - FEI C3 M1：665.3美元/吨，持平。 - MB C3 M1：0.8美元/吨，微涨0.004美元/吨。 - MOPJ M1：760.2美元/吨，持平。 - NAP M1：715.4美元/吨，持平。 ### 4. 盘面利润 - **进口利润 FEI**：639.3元/吨，环比大幅上涨605.1元/吨。 - **PDH FEI**：377.1元/吨，环比上涨425.2元/吨。 ### 5. 比价关系 - **FEI/BRENT**：比值为7.5，环比下降0.05。 - **FEI/MOPJ**：比值为-94.9，保持不变。 --- ## 关键信息 ### 国际局势影响 - 美伊冲突升级，霍尔木兹海峡受阻，国际油价上涨，推动成本端走高。 - 伊朗遭受美军打击，引发地区紧张局势，进一步支撑油价。 - 伊拉克通过叙利亚运输燃料油，绕开霍尔木兹海峡，可能改变中东出口格局。 ### 市场供需分析 - **国内供应**：小幅微增，但进口资源下降，导致供应对冲。 - **需求端**： - 烷烃加工边际走强。 - C4深加工仍疲软，燃烧需求处于淡季，下游补库不足。 - **区域价差**：山东、华东、华南等地价格普遍上涨，华中地区受带动也大幅推高。 ### 市场情绪 - 市场整体情绪偏强，受国际局势及成本端推涨影响。 - 下游市场表现疲软，存在畏高情绪。 - 供应端有限，部分码头现货停售，推动价格上行。 --- ## 图表参考 - 图表1：LPG现货价格 - 图表2：LPG基差折盘面 - 图表3：LPG进口利润 - 图表4：LPG主连收盘价&扩散指数 - 图表5：国际原油价 - 图表6：C3外盘价格 - 图表7：PDH制丙烯利润 - 图表8：MTBE生产毛利 - 图表9：LPG主力收盘价 - 图表10：LPG仓单数量季节性 - 图表11：FEI/MOPJ - 图表12：FEI/BRENT --- ## 风险提示 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 市场走势可能受突发事件、政策调整等影响，存在不确定性。 - 投资者应结合自身情况独立判断，谨慎决策。 --- ## 作者信息 - **研究员**：赵若晨 - **期货从业证号**：F03151390 - **投资咨询证号**：Z0023496 - **联系方式**：zhaoruochen_qh@chinastock.com.cn --- ## 联系方式 - **银河期货有限公司研究所** - **北京地址**：北京市朝阳区建国门外大街8号楼31层、33层 - **上海地址**：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 - **网址**：[www.yhqh.com.cn](http://www.yhqh.com.cn) - **电话**：400-886-7799