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液化气日报总结（2026年3月26日）

核心内容

本日报主要分析了液化气市场在2026年3月26日的期货与现货价格、持仓与仓单变化、基差与外盘价格、盘面利润及比价关系。同时，结合国际原油市场动态与地缘政治局势，对液化气市场走势进行了研判。

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主要观点

1. 期货市场表现

• PG2605：期货价格为6541元/吨，较前一工作日下跌9元/吨。
• 主力持仓：主力持仓量为61483手，较前一工作日减少4880手。
• 仓单数量：仓单数量为1300手，较前一工作日减少1800手。

2. 现货市场概况

• 山东地区：民用气估价为6250元/吨，环比下跌220元/吨。市场出货氛围欠佳，炼厂库存累积，下游需求疲软，导致价格大幅让利。
• 华东地区：民用气主流成交价格在7065元/吨，较前一工作日持平。市场整体走稳，成交价格区间为6700-7350元/吨，局部心态偏强，预计短线稳中偏强运行。
• 华南地区：国产气成交均价为7220元/吨，环比上涨10元/吨；进口气均价为7355元/吨，环比下跌10元/吨。市场整体进入去库存与观望阶段，购销氛围平平。
• 华北地区：民用气基准价为6313元/吨，环比下跌33元/吨。市场部分高位下跌，下游入市热情不高，交投平淡。

3. 基差与外盘价格

• 基差：当前基差为657.0元/吨，较前一工作日上涨9元/吨。
• 外盘价格：
  • BRENT：价格为108.0美元/桶，环比上涨5.8美元/桶。
  • CP C3 M1：价格为636.0美元/吨，环比上涨10.0美元/吨。
  • FEI C3 M1：价格为884.9美元/吨，环比上涨4.9美元/吨。
  • MB C3 M1：价格为0.9美元/吨，环比微涨0.035美元/吨。
  • MOPJ M1：价格为981.1美元/吨，环比上涨8.1美元/吨。
  • NAP M1：价格为848.7美元/吨，环比上涨6.9美元/吨。

4. 盘面利润与比价关系

• 进口利润 FEI：当前为-394.7元/吨，较前一工作日下跌57.1元/吨。
• PDH FEI：当前为-1064.1元/吨，较前一工作日上涨88.2元/吨。
• 比价关系：
  • FEI/BRENT：比值为8.2，环比下降0.42。
  • FEI/MOPJ：比值为-96.2，环比下降3.2。

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关键信息

市场动态

• 地缘政治影响：伊朗拒绝接受美国提出的和平计划，局势持续紧张，导致油价上涨，进而推动液化气价格上涨。
• 供应端变化：伊朗打击中东能源设施，导致液化气产量减少，成本端支撑增强。
• 需求端反馈：高昂的进口成本与中东气的缺失可能对需求端形成负反馈。

价格趋势

• 液化气价格近期跟随油价波动，预计震荡偏强，多单可持有。
• 现货市场整体呈现稳中偏弱或横盘整理的态势，部分区域价格有所上涨或下跌。

图表引用

• 图表1：LPG现货价格趋势
• 图表2：LPG基差折盘面
• 图表3：LPG进口利润
• 图表4：LPG主连收盘价与扩散指数
• 图表5：国际原油价格
• 图表6：C3外盘价格
• 图表7：PDH制丙烯利润
• 图表8：MTBE生产毛利
• 图表9：LPG主力收盘价
• 图表10：LPG仓单数量季节性
• 图表11：FEI/MOPJ比价
• 图表12：FEI/BRENT比价

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风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 市场走势可能受多种因素影响，包括地缘政治、供需变化、国际油价波动等。
• 投资者应独立判断，谨慎决策。

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作者信息

• 研究员：赵若晨
• 期货从业证号：F03151390
• 投资咨询从业证号：Z0023496
• 联系方式：zhaoruochen_qh@chinastock.com.cn

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数据来源

• 卓创资讯
• 隆众资讯
• 钢联
• 银河期货研究所
• 彭博

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