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电气设备行业周报总结（20160329）

核心内容概述

本报告为长城国瑞证券研究所发布的电气设备行业周报第6期，主要聚焦于可再生能源政策、新能源汽车补贴调整、光伏+模式发展、行业数据跟踪及市场动态等内容。整体来看，报告指出在政策推动下，可再生能源行业将迎来发展机遇，同时新能源汽车补贴政策的调整也对市场产生影响。此外，光伏+农业、光伏+扶贫等新模式的出现，为光伏产业提供了新的发展方向。

主要观点

1. 政策利好可再生能源发展

• 全额保障性收购办法落地：国家发改委发布《可再生能源发电全额保障性收购管理办法》，明确要求电网企业全额收购可再生能源发电量，推动能源结构转型。
• 新能源发展提速：该政策有助于保障非化石能源消费比重目标的实现，增强新能源电站投资者信心，为可再生能源发展提供制度保障。

2. 新能源汽车补贴调整

• 上海率先下调补贴：上海市发布新能源汽车补贴新政草案，提出“按量退坡”机制，补贴标准降低，门槛提高，监管更严格。
• 行业面临挑战：补贴政策的调整可能影响企业盈利，部分车企已感受到压力，呼吁尽快出台替代补贴的新政。

3. 光伏+模式成为新趋势

• 光伏+风能：利用太阳能和风能的互补性，建立风光互补发电系统，可提升可再生能源利用率，降低系统成本。
• 光伏+农业：通过在农业大棚上架设光伏设备，实现土地资源的立体高效利用，提高单位土地产出率，推动农业现代化发展。
• 光伏+扶贫：光伏扶贫项目为贫困农户提供稳定收入，实现由“输血式”向“造血式”扶贫的转变，有助于改善贫困地区的经济状况。

关键信息

1. 行业数据

• 一周行情回顾：电气设备行业总体涨幅为3.06%，在申万28个一级行业中略高于平均水平。
• 二级行业涨幅：电机（1.99%）、电气自动化设备（4.77%）、电源设备（2.94%）、高低压设备（2.21%）。
• 三级行业涨幅：电网自动化涨幅最高，达5.96%。

2. 光伏设备数据

• 多晶硅价格：光伏级多晶硅、多晶硅片、多晶硅电池、晶硅光伏组件、次级晶硅、太阳能电池价格均出现波动。
• 光伏产能过剩：我国光伏产能相对过剩，向海外市场销售成为主要出路。

3. 风电设备数据

• 风电产量与投资：我国风电产量及基本建设投资完成额持续增长，但平均利用小时数有所下降。
• 国际合作：中国与印度在“一带一路”战略下加强能源基础设施合作，尤其在太阳能和风能领域。

4. 核电设备数据

• 核电产量：核电产量保持稳定增长，但具体数据未详细列出。

5. 发电设备数据

• 发电设备产量与利用小时：整体发电设备产量和平均利用小时数均有所波动。

6. 高低压设备数据

• 变压器与开关板产量：变压器和高低压开关板产量持续增长。

7. 储能设备与新能源汽车

• 新能源汽车产量：我国新能源汽车产量持续增长，但补贴政策的调整可能影响市场发展。
• 消费税影响：铅蓄电池企业因4%的消费税政策面临较大压力，难以转嫁成本。

8. 国际动态

• 日本企业涉足印度风电：日本欧力士公司计划在印度开发1.004GW风电场，与IL&FS合作，推动可再生能源发展。
• 中印可再生能源投资领先：中国与印度在2015年可再生能源投资增长显著，分别为17%和22%，成为全球可再生能源投资的领先者。

投资建议

• 关注政策执行：重点关注各地全额保障性收购办法的执行情况，以及新能源汽车补贴调整对市场的影响。
• 关注光伏+模式发展：光伏+农业、光伏+扶贫等新模式的发展进度，将是未来行业增长的重要方向。

风险提示

• 政策推进不及预期：全额保障性收购办法的执行速度可能低于预期，影响行业发展。
• 新能源汽车补贴进一步下调：若补贴继续下调，将对市场造成较大冲击。
• 光伏+模式发展未达预期：分布式光伏新模式的发展速度和规模可能不如预期。

投资评级说明

• 行业评级：看好，预计行业将超越整体市场表现。
• 证券评级：根据相对表现，定义为买入、增持、中性、减持四种类型。

法律声明

• 风险提示：股市有风险，入市需谨慎。
• 报告归属：本报告版权归长城国瑞证券有限公司所有，未经授权不得使用或传播。